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导读：数家房企的股价连续多个交易日低于1元。
作者 |第一财经 郑娜
A股市场首批退市房企名单由四川蓝光发展率先公布。该公司，曾被称为“行业翘楚”，于5月30日晚上发布官方声明。声明内容指出，公司股票将于6月6日停止交易并从交易所除名。
2023年之后，很多A股房地产企业，由于财务状况、内部管理等方面的原因，被标记为风险公司，再加上销售情况不好，股价持续下跌，导致一些房地产企业的股价跌到了1元以下。
紧接着*ST蓝光的情况，面临退市的A股上市房地产公司数量持续增加。最近，像ST泰禾、*ST嘉凯、ST阳光城、*ST泛海等好几家房地产企业，都公布了可能因面值退市的通知。按照规则，股价收盘时连续二十天低于1元面值，交易所就有权强制股票退出市场。
当前困境里，部分房地产企业正动用多种手段应对股价持续下跌的局面，例如公司高层、股东及相关方宣布了买入自家股票的行动方案，目的是提振上市公司市场价值，从而脱离股价低于一元的困境，但上述努力收效甚微。
业内普遍看法是，近期众多出险房地产企业面临的退市风险原本就在预料之中，这是该行业过去长期依赖“高杠杆、高负债、高周转”发展模式所导致的不良后果之一。
中指研究院企业研究总监刘水表示，面临困境的房地产企业需迅速制定债务调整计划，以恢复正常运营，通过业务盈利来消除被终止上市的可能性。
蓝光成A股首家退市房企
港股市场一家大型房地产企业新力控股已经停止交易，*ST蓝光则成为A股市场首位离开主板的公司，也是房地产领域的。
ST蓝光于30日晚上发布通告，表明已经接到上交所下发的《关于四川蓝光发展股份有限公司股票终止上市的决定》（上海证券交易所自律监管决定书〔2023〕115号），上交所最终裁定该公司股票将不再继续上市。
公司被终止交易的根本因素在于股价跌至1元以下。今年4月6日到5月9日这期间，*ST蓝光的股票价格持续20个交易日，每天的收盘价都低于1元人民币。这种情况符合公开交易规则里关于股票终止交易的规定。
依照相关条款，*ST蓝光股票无需参与退市预备阶段的交易，在相关披露之后五个交易日之内，上海证券交易所会对*ST蓝光股票实施摘牌，停止其上市交易。
自5月10日以来，*ST蓝光已经暂停交易，股价维持在上一交易日的0.4元每股水平。同月23日，该公司聘请了山西证券担任主办券商，目的是为了退市之后能够顺利进入股转系统，并开展相关配合工作。
有消息称，蓝光集团股票一旦被终止上市，公司会将其转入全国中小企业股份转让系统进行挂牌交易，确保股票在摘牌后45个交易日内能够完成转让手续。
蓝光发展是房地产行业较早出现问题的企业之一，在出清过程中率先陷入困境，于2021年正式宣告无法偿还债务，此前尝试通过出售资产等手段自救，但均未取得成功，公司上市九年历程也将就此结束。
A股上市房地产公司中，不少与*ST蓝光情况类似，深陷债务违约和亏损困境，因此被冠以ST标签。
根据克而瑞的数据，大约有十家房地产公司的股票价格持续低于一元。*ST中天和ST美置这两家公司已经达到了交易类强制退市的标准，目前它们已经暂停交易，正在等待交易所做出最终裁决。
*ST蓝光宣布不再上市的同日，*ST嘉凯公布警示声明，该企业股票收盘价已持续二十天低于一元人民币。三十一日，*ST嘉凯被停牌下跌，报值为零点四九元，退出市场已无法避免。
另外，ST阳光城、*ST宋都、ST粤泰、ST美置、ST泰禾这些上市房地产公司的股票收盘价，已经连续十个交易日低于一元。
刘水强调，对于遭遇风险的房地产企业而言，上市公司停止交易会带来显著的不利后果，具体体现在，企业融资途径会变得狭窄，加大企业资金周转困难的可能性，干扰企业的投资行为；企业资产价值的评估会缩水，股东的经济利益会蒙受损失，削弱投资者的信心；企业的社会形象会变差，进而降低品牌和产品的认可程度以及客户的忠诚度，对房地产项目的销售造成阻碍。
多家公司启动保壳行动
要挣脱“1元魔咒”的束缚，一些上市房地产企业也实施了自救，运用多种手段来稳定公司市值。许荣茂掌控的上市公司ST世茂（600823.SH）最近也参与了维护股价的行动。
五月份刚开始的时候，由于2022年那一年内部控制审计报告收到了否定性评价，世茂股份因此遭到了其他类型风险警示的对待，其股票的名称改成了“ST世茂”。
受“戴帽”事件作用，从5月5日到16日这连续八个交易日，ST世茂每天都以跌停板结束交易；接着又遭遇了多个交易日的持续下跌，到5月30日收盘时，ST时世茂的股价报收于1.01元，已经非常接近退市红线。
5月30日夜间，该企业公开发文表明，旨在增强股东信任，公司主要股东峰盈国际或许其协同方打算从5月31日开始三个月内购买公司股份，预定购买金额在一亿元以上至两亿元之间，且买入价不会超过每股1.3元。5月31日，ST世茂呈现“一字型”封板情形，当日收盘价报1.06元。
还有*ST泛海、ST美置、金科股份等企业，尝试用类似方法避免公司被终止上市，金科股份虽然没有被标记为ST，但是因为债权人申请破产重整，加上发生多起法律诉讼，导致其股价持续走低，5月24日收盘时直接跌破1元人民币。5月23日，金科披露了控股股东的增持方案，24日又公布了18位高管的增持安排，增持期限都是六个月，增持额度分别为五千万元到一亿元、五百万元到一千万元。
金科最近增加持股的行为效果不大，投资者并不看好，公司股价持续走低。到5月31日收盘时，金科股价为0.89元，并且已经连续6天低于1元。
还有荣盛发展不打算眼睁睁看着股票跌停板。2022年起，这家房企像其他遇到麻烦的地产商一样，碰到了债务违约、巨额亏损的困境，股价持续走低。5月24日和25日两天连续跌停，到5月26日，荣盛发展股价跌到1.17元，离“1元股”的边缘越来越近。为了阻止股价进一步下跌，5月26日，公司以准备购买控股股东旗下的新能源业务为由，宣布暂停交易。
值得注意的是，从事文化旅游地产业务的上市公司*ST新联（000620.SZ）在主要股东增持之后，股价连续获得八个涨停板。到5月31日收盘时，该企业股价报收1.44元。
然而，根据行业专家分析，增加持股或暂停交易来减轻短期退市风险，并非根本解决方案，由于缺乏扎实的基本条件，股价极有可能再次跌破一元门槛。
刘水对记者说，高管和股东增持等稳定举措，能够提升公司发展信心，改善公司发展前景，从而推动股价上涨，从短期角度分析，这些措施确实对股价运行有积极作用。但是，从长期角度考虑，公司股价的变动，最终取决于公司自身的经营状况，尤其是对于存在风险的房地产企业而言，关键在于债务调整的进程，只有债务调整获得显著突破，才会对公司股价产生决定性作用。
