英伟达反复强调的是路线图完全 intact。
鲁宾超这款产品, 确实存在着延期的情况, 然而公司方面表明态度, 整体的节奏并不会因此遭受到影响。
Computex 上展示的 NVLink 域架构没有变化
到2028年的时候, Feynman架构会首次给出NVLink + CPO（共封装光学）这样的选项。
延期是单个产品的节奏调整，不是战略转向。
CPO 光学：先从扩展网络开始
CPO（共封装光学）是这两年数据中心的热门词。英伟达：
先易后难，扩展网络对时延要求相对宽松，适合先落地。
客户结构
早些时候, 的确是AWS、Azure、Google这些具备超大规模的云厂商在购买卡。
过去两年里, AI实验室的需求在起量, 主权云的需求在起量, 企业本地部署的需求也在起量。
英伟达持有这样的观点, 那就是, 伴随AI从进行故事讲述转变为开展实际工作, 并非云厂商的那些厂商所占据的市场, 最终而言会是更大的。
特别是伴随着物理AI兴起, 也就是机器人、自动驾驶这类, 之后, 边缘算力需求会进一步放大这个趋势, 本地算力的需求同样也会如此。
开源 vs 闭源：英伟达两边下注
大模型路线之争，英伟达不想站队：
公司清楚表明, 目标并非是去跟GPT - 4展开竞争, 而是要助力企业以及政府能够搭乘上车。
谈到能效以及成本, 对于Jensen所说的每千兆瓦达到100亿美元这种情况, 该如何去理解呢?
市场早些日子针对Jensen所表述的, 用100亿美元去购置1GW算力这回事, 产生了一些错误解读。IR团队进行了澄清:
每一代 GPU 都呈现出一种态势, 这种态势是变得更加省电这一情况, 与此同时, 还存在着单卡算力更高的状况, 并且 ROI 在持续提升, 另外, 客户愿意去花的钱也会变得更多。
其他零散点
最后，
短期内存在噪音, 此噪音表现为 Rubin Ultra 的延期情况, 不过在中期阶段, 其运行逻辑并未被打破, 而在于光学以及太空领域, 它们属于远期期权范畴。
花旗所持的态度, 是极为明晰的那种, 此乃在数据中心半导体范畴之内, 作为首选的, 属于 mega - cap 的买入目标对象。
