法制晚报报道（记者 王磊）7月17日，中国股市经历显著波动，上证综合指数下挫1.43个百分点，创业板指数触及周期性最低点并锐减5个百分点。受主要市场行情传导，超过七成的分级基金出现负表现，当中航军B、军工B级、创业板B、创业B、军工B、国防B、环保B端、创业股B、网金融B、传媒业B以及泰信400B均以跌停报收。
其中，监测中证申万文化行业投资指数的行业B已经触发折价，不少其他距离折价标准较近的分级基金再次拉响折价警报，引发关注。对于当前分级基金场内交易不活跃的情况，专家和投资机构表示，已经触发折价的分级B务必及时卖出。
传媒B触发下折阈值
前天，申万菱信基金公布官方声明，到2017年7月17日为止，申万菱信中证申万传媒行业指数分级B的基金单位净值为0.2322元，已经符合基金协议里规定的不定时份额转换标准。按照基金协议的条款，将把2017年7月18日设定为不定时转换的基准日期，来执行份额转换的相关操作。为确保基金在计算期间能够稳定运行，管理方宣布自2017年7月18日到7月19日将停止接受该基金的认购、赎回、转换买入、转换卖出以及定期定额投资服务，7月20日将恢复正常的交易活动。
最新统计表明，到17日结束交易时，文化行业B类份额的跌落幅度达到9.97%，其当前估值为0.237元。另外，该分级B的溢价程度为25.50%，价格杠杆系数为4.171。相较之下，文化行业A类份额的当前售价为0.987元，显现出1.83%的折价水平。根据公开信息，传媒行业中的B公司成立于2015年5月18日，自创建至今其盈利状况极不理想，回报率出现了高达94.14%的负增长，而在最近一个年度内，其收益水平更是大幅度下滑了64.52%。到今年3月31日为止，该传媒公司持有的股份总额已经锐减至0.23亿元。
真实情况是，传媒行业B并非孤立现象，自从五月一日分级基金新规实施“减少个人投资者参与”以来，分级基金的整体规模持续缩小，市场流通性明显下降。根据Wind资讯提供的信息，第二季度期间分级基金的总规模缩减了大约百分之二十，其中六只分级基金的规模减少了一半以上，另外还有六只分级基金的规模缩减幅度超过百分之四十，并且有十三只分级基金的资产规模低于五千万元。
高度警惕分级B下折风险
近期市场状况以及资金供给紧张等因素作用下，一些分级B产品显现出整体溢价程度偏大的现象。统计表明，到17日交易日结束，有7只母基金的整体溢价水平超过了4%，其平均整体溢价数值大约为6.09%。进一步观察可以发现，这7只分级B产品在昨天的交易过程中，其净值下跌幅度均低于所参照的指数表现。
1000B的溢价水平最为突出，达到了10.18%，它所参照的中证1000指数出现了5.17%的显著下滑，然而该基金却实现了6.47%的大幅度上涨，此外高贝塔B在交易日内的二级市场报价曾一度触及涨停板，最终收盘时上涨了9.29%，与此同时它所关联的300高贝指数却下跌了3.83%，目前整体溢价程度为5.69%。
这7只基金的日交易量普遍偏低，其中交易量最大的1000B，昨天成交金额达到60.51万元，排在第二位的高贝塔B成交金额为27.54万元；其余5只基金的成交金额都低于10万元，最小的是0万元和0.28万元。
华泰证券指出，现阶段分级基金在二级市场的变现能力普遍较弱，其净值折价现象的形成，很可能与流动不足有密切联系，交易不够频繁使得份额价值波动后，成交价位难以及时跟上价值涨跌幅度，从而形成被动溢价或折价，多数整体存在折价或溢价的分级基金在二级市场的变现能力较差，并不适宜进行套利交易。
持有分级B基金的投资者需注意，不能继续心存侥幸，临近下折时应尽早卖出以控制损失，下折基准日通常会被跌停板锁定，此时无法卖出，若无法卖出，可考虑购买A份额，合并后再赎回母基金，已触发下折的分级B必须卖出，即便当日有所上涨也不应买入，以防止因当前B份额溢价造成的重大亏损。
