2025年3月29日，广发基金管理有限公司公布了广发中证A100ETF联接基金2024年年度报告。该基金报告指出，过去一年里，基金份额出现减少，净资产得到提升，净利润转为盈利，并且管理费等相关成本维持稳定水平。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长
本期利润与已实现收益
广发中证A100ETF联接基金在2024年获得了1千6百77万8千5百29元6角7分钱的净利润，与之前一年度的亏损9千9百60万9千零6元9角6分钱的情况相比，基金已经成功摆脱了亏损状态。根据实际获利统计，A类份额在本阶段产生的实际收益为负值，具体数额为4,442,778.84元，而C类份额的负收益则达到了4,508,959.81元，这说明基金在资产经营过程中，存在部分投资未能带来预期回报的情况，不过由于公允价值调整等因素，基金的总体盈利状况最终实现了扭亏为盈。
资产净值变化
报告期末，基金净资产总额为115,255,149.73元，比上一年度末的100,890,296.57元增加了14.24%。具体来看，A类份额期末基金资产净值为49,998,443.21元，C类份额为65,256,706.52元。资产净值提升主要得益于基金投资组合的良好运作以及本期盈利的累积。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但不同阶段表现分化
净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，广发中证A100ETF联接A类份额净值提升达16.65%，C类份额为16.53%，同期业绩比较基准收益为13.54%，两类份额皆超越业绩比较基准表现。不过，回顾过去三年及五年，基金净值增长呈现负值，A类为-16.12%，C类为-16.38%，表明长期投资成效依然存在难题。
净值表现波动分析
根据净值增长率的标准偏差分析，过去一年内A类和C类基金份额的标准偏差值都是1.25%，说明基金净值在这一年的起伏变化比较平稳。然而，在不同时期，市场状况的演变致使基金净值的表现存在明显差异，投资人员需要留意市场动荡对基金净值可能产生的作用。
投资策略与运作：紧密跟踪指数，应对市场波动
投资策略执行情况
这个基金属于ETF联接基金类型，核心投资对象是广发中证A100ETF产品，整体采用指数化被动投资模式，致力于控制跟踪误差。在报告期间，基金完全依照合同约定执行，妥善处理了投资者的申购赎回业务以及成分股的调整事宜，整个运作期间没有出现任何风险状况。
市场行情与基金运作
2024年市场状况变幻莫测，可划分为四个不同时期。基金在管理期间，虽然持续参照指数进行操作，但市场剧烈的起伏依然会波及基金的价值。当市场出现动荡且趋向低迷时，基金承受着不小的挑战；相反，在市场迅猛攀升的时期，基金也能有效地把握良机，推动价值稳步提升。
管理人展望：2025年市场波动或加剧，需做好仓位管理
2025年前景预测，海外市场面临美国关税政策隐患，美国经济走势和降息步伐存在变数。国内宏观调控政策将增强反周期干预，货币方针或更趋宽厚，市场整体或呈现温和反弹格局。不过2025年市场可能在不同状况下来回变动，震荡加剧，投资人士需在变数较大的情况下妥善控制持仓。
费用分析：管理费、托管费稳定，销售服务费有变化
管理费与托管费
2024年基金应付管理费44,524.26元，和前一年度的44,142.08元相差不大；应付托管费8,904.76元，比前一年度的8,828.43元稍微上升。管理费和托管费的计算依据是，从前一日基金总资产价值中减去所持目标ETF份额对应的资产价值，再乘以一个固定比率，这个计算方法比较固定。
销售服务费
A类基金份额无需缴纳销售服务费费用，C类基金份额在2024年需要支付的销售服务费为15,307.79元，这个数额比上一年的15,778.22元有所减少，主要原因是C类份额资产净值的变动以及销售服务费的计算方法有所调整。
投资收益分析：公允价值变动收益贡献大，股票投资收益为负
各项投资收益构成
二零二四年，基金投资产生了亏损，金额为八千七百六十六万零七百七十三元三角，具体来看，股票投资带来的损失是一百九十六万零三十四元三角，基金投资造成的亏损是七千八百一十四万九千八百六十九元三角，而债券投资则获得了十八万五千七百七十六元三角的收益。不过，公允价值变动带来的收益高达二十五万七千三百零二万六百八十二元三角，这一部分对整体盈利起到了重要的推动作用。
股票投资收益分析
投资股票的回报呈现亏损状态，根本原因在于交易股票时获得的价差收益为-996,034.37元，这表明基金在股票交易环节的表现不佳。基金售出股票的总金额为16,565,355.85元，而买入股票的总成本为17,543,592.71元，加上交易过程中产生的费用17,797.51元，最终使得股票交易的价差收益为负值。
关联交易：通过关联方交易单元交易及报酬情况
通过关联方交易单元进行的交易
报告期内，本基金并未经由关联方单元执行股票及权证买卖。往年，广发证券股份有限公司虽为关联单位，在股票及基金业务中占有一定份额，但2024年未产生相关业务往来。
关联方报酬
基金管理费、托管费等与关联方的款项支付比较固定，和前面提到的管理费、托管费数额相符，这表明关联交易在费用支付环节上符合规定。
基金份额持有人信息：机构投资者占比低，管理人持有份额变动
持有人户数及结构
学期结束，广发中证A100ETF联接A类份额的持有人数量为2,798户，其中机构投资者所持份额的百分比为0.65%；C类份额的持有人数量为3,136户，机构投资者所持份额的百分比为0.02%。综合分析，机构投资者的比例不高，个人投资者是主要的份额持有群体。
管理人从业人员持有情况
基金管理人旗下所有工作人员，共持有该基金A类单位119,190.34个，这部分占比为A类基金整体规模的0.2658%；同时，他们还持有C类单位20,791.57个，这部分占C类基金整体规模的0.0353%。与往年数据对比，管理者自有的基金资产占比有所变动，例如广发中证A100ETF联接A类基金，报告刚开始时持有10,000,800.08份，报告结束时已全部卖出。
开放式基金份额变动：总份额缩减，两类份额变化有别
二零二四年，广发中证A100ETF联接基金整体持有量为壹亿零叁佰柒拾陆万陆仟叁佰玖拾贰点七一单位，与去岁年底的一亿零伍佰捌拾肆万壹仟捌佰叁拾叁点壹捌单位相比，减少了贰分之一点零六。A类份额数量由55,078,391.87份调整为44,848,146.37份，降幅达到18.57%。C类份额数量则从50,763,441.31份增至58,915,546.34份，增幅为16.06%。这些份额的增减变化，体现了投资人在各类份额间的偏好不同。
风险提示与投资建议
市场风险
2024年基金盈利能力增强，净资产值有所提高，不过市场风险并未完全消失。2025年市场可能出现更剧烈的动荡，比如国际政策不明朗、国内经济恢复情况等，这些都可能改变基金的价值。投资人士需要时刻留意市场变化，妥善安排自己的投资组合。
投资建议
基金主要运用指数化被动型投资方法，比较适合那些对中证A100指数未来走势抱有积极预期的投资人士。不过，过去三年和五年的实际收益情况表明，进行长期投资时仍需保持审慎态度。投资人在做出决定前，必须透彻掌握基金的具体运作方式以及潜在的风险点，同时要依据个人的风险接受程度和理财规划来选择。另外，考虑到专业机构在基金持有者中的比例不高，散户在投资时切忌随波逐流，务必重视风险防范工作。
