最近，国内股市表现强劲，上证指数从一月份的最低点2440.91点开始回升，已经实现了21.35%的显著增长，深圳成指自年初的低位上涨幅度接近百分之三十，三个主要指数的涨幅都达到了20%，达到了“技术性牛市”的标准。经过一年的平静，A股市场突然活跃起来，原因是什么？2019年A股市场能否重演“逢九必涨”的牛市行情，金羊网记者为此采访了众多业内人士，希望得到解答。
市况
多重利好助推上涨 股市进入估值修复
今年到目前为止，A股的交易量呈现了罕见的显著增加，市场的参与热情明显高涨。25日当天，上海和深圳两个交易所的交易总额大幅度攀升，上海市场的成交金额达到4659.91亿元，深圳市场的成交金额为5745.89亿元，两个市场的总成交额合计为10405.80亿元，与前一交易日相比，增长了67.22%。这是自2015年牛市以来，时隔39个月再次出现沪深两市交易总额超过万亿元的情况。
行业专家指出，近期A股成交量显著增加，市场热度急剧上升，主要得益于周末期间多项积极因素的推动。从整体情况来看，当前政策氛围有所改善，国际市场波动较小，同时外资及长期投资者持续流入，促使A股参与者信心增强，推动市场逐步回升，并形成持续上涨的态势。
第七轮中美经贸高级别磋商已经落下帷幕。根据公开信息，双方正持续推动两国领导人于阿根廷会晤时达成的关键谅解，就协议草案展开深入讨论。在技术转让、知识产权维护、非关税措施、服务行业、农业以及货币汇率等具体议题上，双方均获得了具体而重要的突破。
二月下旬，京城举行全国税务系统关于减税降费的会议，该会议认真落实了中央与国家层面关于此项工作的指导方针，回顾了此前实践，分享了各地方的做法，提出了具体目标，安排了后续安排。这一消息透露出正面信息。
大成基金管理人冉凌浩指出，近期股市上涨基本是因为好几个积极因素一起推动了A股。一方面，私营企业税收负担减轻让经济更有动力，个人所得减少能带动消费。另一方面，控制负债水平的政策变化对经济也有点帮助。另外，外部需求的影响正在好转。今年初的经济形势，受到国内需求和外部环境共同作用的影响，其积极因素是真正有意义的，股市近期的表现就能说明这一点，投资者已经明显察觉到市场可能出现的转机，他们参与其中的兴致迅速高涨起来。
海富通基金研究团队把这次行情描述成“价值回归”态势。有研究团队向媒体人士透露，节前家电、酒类等消费领域蓝筹股带动了价值回归，节后则扩散到以科技、传媒和通信行业为代表的成长股领域，也实现了估值回归。这次上涨首先得益于资金面的推动，国内资金环境变得宽裕，同时海外包括美联储在内的各大金融机构也相继传递出货币政策将逐步缓和的信息，表明流动性正趋于宽松。其次，A股在全球各类资产中展现出较好的风险回报特征，因为在本轮行情启动之前，经过2018年全年的深度回调，A股的估值水平已经跌至历史最低点。
调查
股民开户数增长平稳 内外资联动造就“牛市”
营业部一如往常
市场呈现上涨态势，参与者的活跃度显著增强，有说法称参与证券交易的人手登记数目急剧膨胀。证券公司服务点当前状况如何呢？前天，羊城晚报记者访问了两家华南证券公司的职员，多数人反映最近周围人对股票市场的关注程度确实进步了，不过证券公司服务点并未见到客户登记数目的明显增长。
如今办理股票账户多通过互联网完成，这种电子化登记极为便捷，因此前往证券公司柜台亲自办理的人已不多见。尽管当前证券市场交易活跃，但本机构接待客户的数量依然保持稳定。一位证券从业人员透露。另一位同业人员也指出，机构内部办理开户的秩序井然，并未观察到客户数量有显著增长，多数投资者倾向于选择远程网络办理。
中登公司的相关资料表明，二零一九年二月十一日到二月十五日这一周，新加入的投资者总人数达到二十万六千六百人，里面个人投资者的人数是二十万六千三百人，与上一周相比，投资者总人数增长了百分之九点二五，这个数据跟今年一月每周的新增投资者人数大致相同。
各路资金纷纷入场
引发本轮行情的资金主体和参与者有哪些？融通基金策略研究员刘安坤向媒体阐述，今年初A股攀升，一方面因为市场估值相对较低，具备投资潜力，境外资金大量涌入，特别是对消费板块表现出浓厚兴趣；另一方面，二月中旬中国人民银行公布的当月社会融资规模数据超出预期，暗示市场已触底回升，其中主动买入的资本主要来自私募基金、公募基金以及市场短线客等国内投资者，期间境外资金的动向趋于平缓。
境外资金成为去年以来最引人注目的一个买入推动因素。根据港交所资料，去年一月，南下及北上两个方向的交易都比十二月份要繁忙。南向港股通成交总额达到1728.28亿港元，比前一个月增长了51.32%。北向沪股通和深股通成交总额为4781.65亿元人民币，也较上个月增加了31.03%。
外资进入的节奏明显放缓，公私募基金、融资融券业务、场外配资渠道以及游资等各类资金纷纷接替外资积极介入市场。节后融资融券账户的总余额显著反弹，从信用账户的构成来看，两融业务的参与者以个人投资者为主。节后首个星期，到期的融资总额达到7323,74亿元，比上一周猛增了214,5亿元，而在上一个星期，到期的融资总额是7572,04亿元，又稍微增长了些，公募股票型基金的整体持有比例比放假前有所提高，私募基金也显示出增持的意向，杠杆在1倍到10倍区间的配置资金似乎开始活跃起来了。
前瞻
后市走势多空分歧大 需关注上涨过快风险
有不少牛市“迹象”
今年至今，上证指数、深证成指和创业板指，从年初的低点位置，整体都实现了超过百分之二十的涨幅，其中深证成指的增幅更是将近百分之三十，已经触及了“技术性牛市”的标准。“技术性牛市”这个说法源自美国华尔街，通常表示短时间内价格上升幅度超过百分之二十，在这种情况下，市场参与度往往会有显著的增加，同时，一些依据数据、图表进行操作的投资者也会加速买入。
A股市场当前显现多个“牛市”特征，首先，成交量突破万亿大关，杠杆资金加速涌入，市场交易活跃度显著提升。其次，券商股作为市场指标，已经掀起一波上涨行情。自二月起，券商板块整体涨幅逾四成，部分券商个股价格翻番。第三方面各类板块普遍活跃，优质股和大盘股都吸引到投资机构关注而表现良好，同时长期表现不佳的中小盘股也迎来一轮上涨，多数热门题材股普遍上涨。
本轮行情显著上涨后，A股会步入真正的牛市阶段吗？羊城晚报记者广泛征询意见后得知，2900点大关被攻破之际，如今业界对于未来走势的看法并不一致。一些态度积极的分析师指出，当前市场整体定价偏低，春季反弹势头可能得以保持。而一些态度审慎的观察者指出，当前市场缺乏支撑大幅上涨的条件，短期内有较多获利的筹码，需要留意短期价格快速攀升可能带来的风险。
上涨又快又急
25日市场交易量激增，成交量巨大，其中包含买入和卖出行为，或许有些人会忧虑是否因被套牢而选择趁机退出，实际上从价格被推高的情况来看，反映出的是购买者急于购入的心态。资深私募研究专家陈熙伟向媒体透露，鉴于今年值得期待的领域和热门事件众多，除了5G设备以外，还包括人工智能、新能源、大湾区、科创板等，在当前时刻参与其中，资金方面的展望相对偏向中长期。
我们觉得，近期A股市场心态相当热烈，25日从交易量和上涨幅度来看已经处于高位，应该留意潜在风险对A股的短期冲击，这是博时基金首席宏观策略专家魏凤春向媒体透露的信息，他指出，对于未来行情，我们依然持有比较乐观的看法，认为经过短期波动后，A股中那些有扎实基本面支撑的优质股票和行业板块，还会有进一步创造更好表现的潜力。
海富通基金的投资负责人白晓兰同样指出，此次行情上涨速度迅猛且幅度剧烈，期间显现出争相买入的现象。白晓兰认为，2019年证券市场的表现将更类似于2012年，市场可能出现较大的起伏，未来走向大概率呈现反复震荡格局，建议在价格回调时再进行基本面分析或寻找更佳的投资标的。
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在岸人民币早盘跳涨400点 创去年7月来新高
金羊网消息，记者戴曼曼称，2月25日，中国外汇交易中心发布信息，当日人民币对美元汇率中间价公布为6.7131，较前一个交易日增长了20个基点，这标志着央行已经连续第五个交易日调高了人民币中间价。
同日上午，在岸人民币兑美元开盘时大幅升值，美元一度跌至（人民币相应升至）6.6727，人民币较上周五夜盘收盘时上涨了404点，创下自去年7月以来的最高纪录。离岸人民币方面，当日美元也曾下探至（人民币相应升至）6.6694，到25日19时左右，离岸人民币汇率报出6.6813，累计上涨了213点。
25日，美元指数持续下跌，来到96.3491附近位置，上一周已经下跌了0.4%。与此同时，人民币即期汇率在这一周内累计上升了600点以上，人民币中间价也调高了472个基点。许多分析文章用“涨势迅猛”来形容人民币目前的升值情况。有观点表示，美联储会议记录未达到市场预期，同时经济数据表现疲软，这些因素促使美元指数下跌，而另一种分析强调人民币近期走强得益于基本面因素的支持，例如国金证券指出，在政府推行扩张性财政政策等背景下，国内经济增长趋于稳定的情况正在增强，这种可能性正在变大
