在过去10年里, 我们针对中证500指数的走势, 以及其风险溢价的状况来进行着观察, 在这里能留意到, 该指数的整体走势和此指数自身所具备的那份风险溢价, 相互间大体上呈现出处于负相关的一种关系。
换而言之, 当风险溢价处于较高水平之际, 指数通常处于相对较低的位置, 在这个时候进行投资, 其性价比是比较高的；而当风险溢价处于较低水平之时, 指数一般处于高位, 在这种情况下投资的性价比就显得有所欠缺！
举例来说, 于今年4月27日这个时间点, 指数呈现出相对较低的点位, 在此情形下, 中证500指数所具备的风险溢价, 同样达到了处于过往10年期间99%分位以上水平的历史高位, 因而, 这样的信号的确是具有值得予以关注的特性的。
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当前风险溢价如何？
截至6月20日, 中证500的风险溢价为2.05, 处于历史92.4%的分位值水平, 这表明在此状态相比过去十年92%以上的时间所呈现的情况更加具备性价比。
数据的来源是, Wind, 时间范围为2012年6月21日至2022年6月20日。存在风险提示, 我国股市的运作时间比较短暂, 无法反映证券市场发展的所有阶段。
从今年4月下旬开始, 指数持续上涨情况下, 中证500指数风险溢价渐渐回落是没错, 可它依旧处于风险溢价比较高的区间当中。
所以, 要是仅仅从指数对应的风险溢价这个角度去看, 当下中证500指数依旧拥有比较高的投资性价比。
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中证500指数强势反弹原因几何？
是否能持续？
懂得其这样, 更要明白它为何这样, 数据仅是成果, 为何此次成长赛道全部出现反弹情况, “中小盘成长典范”中证500迎来反转逆袭? 往后去看它还存有投资价值吗?
据博道基金杨梦所认为的情形而言, 成长指数具备着相对较大的弹性, 尽管这种弹性于下跌的市场当中显得颇为吃亏, 然而在上涨的市场里面却是有利的。
在疫情呈现好转态势, 政策给予加持等诸多利好因素相互叠加的情况下, 中证500指数成分股由于聚焦了一批符合产业政策导向的成长蓝筹以及细分行业龙头, 另外样本股通过定期调整进行“升级换血”, 其成长属性进一步增强，故而实现了逆势反弹。
并且, 从往后去瞧, 成长风格的基本面是较为扎实刚硬的, 指数成分股具备着较高的预期业绩增长速度, 这构成了认为预计那种风格会有较出色表现的坚固且扎实的依托基础。
值得一提的是, 机构的关注度处于提升状态。这是由于中证500业绩弹性大, 成长属性更为突出, 在中长期配置方面, 性价明显得以显现。随着A股风险偏好修复, 它备受机构的垂青, “聪明资金”也在底部布局时持续加大投入, 6月净流入达118亿, 在低位布局并伺机等待Beta与Alpha双反弹。（数据来源于Wind, 2022/6/1 - 2022/6/18）
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“起跳”反弹，优选指数增强
说了这么多，来点实操的建议。
一句话，看好中证500，优选指数增强。
存在这样一种情况, 若众人都对中证500指数持看好的态度, 那么在始终维持紧密跟踪该指数的情景之下, 运用一些具备“增强”特性的手段, 进而去争取获得比指数表现稍好一些的产品, 如此这般的产品是不是会更有能够吸引他人的特质呢? 句号为了满足格式要求添加, 非语法需要。
数据来源是Wind , 到2021年12月31日 , 作为中证500指数增强基金统计样本的是成立满一年的情况 , 其中不同份额仅统计A类份额。要说风险提示 , 基金存在风险 , 进行投资必须要谨慎 , 基金前一段的业绩并表明不了它未来会有怎样的表现。我国股市运行时间不长 , 没办法反映出证券市场发展的所有阶段。中证500指数是由中证指数有限公司负责编制然后计算的 , 其所有权属于中证这一方。中证会采取所有必需措施用以确保指数准确 , 却不会对此作出任何保证 , 也绝不会因为指数出现任何错误就对任何人担负责任。
在2015年指数增强基金大规模扩容以后, 市场当中的中证500指数增强基金, 平均来讲每年相较于同一时期的指数, 确实也都获取到了一定的超额收益。
小博家的博道中证500指数增强A（006593）, 打个广告, 在二零二一年一百八十八只类似基金里面, 超额收益排名是第一~来源于海通证券《基金超额收益排行榜》的排名数据, 统计的区间是二零二一年一月四号到二零二一年十二月三十一日, 报告发布时间为二零二二年一月三号, 所说的超额收益计算指的是区间基金净值增长率减除该基金业绩比较标准在同区间的收益率后的结果, 其中同类一百八十八只增强股票指数型基金统计涵盖了AC份额。博道中证500指数增强A净值收益率与业绩比较基准收益率情况如下, 成立至2019年末, 前者为29.71%, 后者为26.13%, 此数据来自2019年年报, 2020年初至2020年末, 前者是41.37%, 后者是19.94%, 该数据源于2020年年报, 2021年初至2021年末, 前者为32.16%, 后者为14.83%, 此数据出自2021年年报。风险提示如下, 基金的过往业绩并不代表其将来表现, 基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证, 基金收益存在波动风险。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）
终究到最后了, 不管怎样还是得再次重复强调这么一嘴, 指数增强基金所具备的那个超额收益, 可不是人们简单理解的那种意思, 就是它并不意味着每一天都切切实实地能够超过指数的表现。超额收益它是会出现波动变化的, 而且超额收益的慢慢积累, 也是需要依靠时间这个因素来达成的。像这类产品, 它其实更加适合大伙当作底仓来进行长期的持有的, 同时, 它也是适合作为那种长期进行定投的品种的。
请留意风险提示: 进行投资是存在风险的, 进行投资需要慎重小心。公开募集的证券投资基金, 也就是以下简称为“基金”的, 它属于一种长期的投资工具, 它的主要功能在于通过分散投资, 进而降低由于投资单一证券而产生的个别风险。基金和银行储蓄这类能够提供固定收益预期的金融工具并不相同, 当你去购买基金产品的时候, 既有可能依据持有份额去分享基金投资所产生出来的收益, 同时也有可能需承担基金投资所带来的损失。
在您做出投资决策以前, 要仔细去阅读诸如基金合同、基金招募说明书以及基金产品资料概要等这类产品法律文件, 还要浏览风险揭示书, 充分去认识本基金的风险收益特征以及产品特性, 认真思考本基金所存在的各项风险因素, 并且依据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等诸多因素, 充分考量自身的风险承受能力, 在全面了解产品情况还有销售适当性意见的基础之上, 理性地进行判断, 然后谨慎地去做出投资决策。
按照相关的、有关联性的法律方面的规定以及法规方面的要求, 基金管理的主体博道基金管理有限公司作出了如下这般的风险揭示。
投资对象不一样, 基金被划分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等多种不同类型, 您去投资不同类型的基金, 会得到不同的收益预期, 同时也会承担不同强度的风险, 正常来讲, 基金的收益预期越高, 您所承担的风险也就越大。
基金于投资运作进程里, 有可能遭遇各类风险, 这既涵盖市场风险, 又包含基金自身的管理风险、技术风险以及合规风险等。巨额赎回风险乃是开放式基金所独有的一类风险, 也就是说, 当单个开放日基金的净赎回申请超出基金总份额的一定比例时（其中开放式基金为百分之十, 定期开放基金为百分之二十, 中国证监会所规定的特殊产品除外, 具体得依据基金法律文件为准）, 您极有可能无法及时赎回所申请的全部基金份额, 或者您赎回的款项或许会延缓支付。
您理应全面知悉基金定期定额投资跟零存整取等储蓄方式之间的差异。定期定额投资属引导投资者展开长期投资、平抑投资成本的一种简便易行的投资方式, 然而它没办法规避基金投资所本就存在的风险, 无法确保投资者获取收益, 而且也不是可替代储蓄的等效理财方式。
以诚实信用、勤勉尽责态度管理, 运用基金资产的基金管理人承诺, 无法保证本基金必然盈利, 也不能确保最低收益。本基金既往业绩连同净值高低, 都无法预示其未来业绩表现, 基金管理人管理的其他基金业绩, 并不构成对本基金业绩表现的担保。管理人会提醒您基金投资遵循“买者自负”原则, 投资决策做出之后, 因基金运营状况以及基金净值变化引出的投资风险, 需由您自行承担。基金管理人, 不会对基金投资收益做出任何承诺, 基金托管人亦不会, 基金销售机构也不会, 相关机构同样不会做出任何承诺或者保证。
