近日, 中证500ETF期权正式挂牌上市, 使得中证500指数的关注度有所提高, 中欧基金量化投资总监曲径表示, 中证500指数作为宽基指数, 覆盖行业范围较广, 蕴藏较多新经济投资机会。
曲径表明, 中证500指数身为宽基, 达成了多行业覆盖, 拥有三大优点。其一, 其作为中盘蓝筹、中盘成长的指数代表, 覆盖行业范围宽广, 涵盖医药、电子、国防军工、计算机、电力设备等成长板块, 还覆盖消费、金融等传统板块。其二, 作为宽基指数, 中证500因成分股众多且分散, 单个股票涨跌的影响不大, 最终波动性表现较优。其三, 中证500每半年对成分股进行一次调整。伴随着优秀公司慢慢成长起来, 从中小盘步入中盘成长的赛道里头, 便有机会被归入中证500。这样一种新旧交替的机制, 致使这一指数更具备包容性与活力。
曲径还表明, 中欧基金量化运用的是“基本面量化”开展指数增强。基本面量化有别于高频交易套利, 它是把量化工具与基本面的逻辑相结合, 以此进行建模以及投资的一种方式。“我们主要从事的是分行业建模。先是借助深耕基本面, 从中抽象提取出行业逻辑之后, 将其代入到模型当中。接着模型能够自动从网站、数据库等各个渠道收集数据, 经过处理后输出交易信号, 对行业景气度作出判断, 预测个股涨跌的概率。最终开展一揽子投资。”曲径说道。
关于怎样从基本面层面针对指数予以增强, 曲径表明, 其一, 环绕中证500所对应的30多个行业开展行业模型搭建以及行业配置方面的工作, 像是在景气行业那里, 稍微提高配置两三个百分点, 于相对处于弱势的行业那儿, 稍微降低配置比例, 其二, 在行业里面挑选最为优质的股票以替换指数的一揽子行业内部股票。
就曲径做出分析来看, 总体情形下, 周期行业, 诸如大部与消费相关的传统行业, 还有大金融板块等, 皆是量化比较以擅长来进行预测的。要是行业是以项目制去确认收入的, 像计算机企业是这样的情况 , 亦或是涉及专业知识致使预测概率表现得相对复杂的, 例如创新药的临床实验这般, 那么量化的胜率相对而言就没有那么可观。从数据维度加以观察的话, 历史数据较为长, 大数据更为丰富的板块, 基本面量化会更具擅长的表现。
