股价在九个交易日里跌去了将近百分之二十, 市值还蒸发了超过两千亿之后, 身为全球光模块龙头的中际旭创, 最终还是按捺不住了。在七月五日的晚间时分, 该公司于深交所互动易平台, 针对市场上热烈讨论的两大传闻, 进行了集中回应, 从供应链封锁那一方面, 到技术路线替代这一角度, 逐个层面澄清了市场所存在的疑虑, 想要给那些躁动不安的资本, 吃下一颗能够安心的定心丸。
两大传闻集中发酵，龙头紧急发声
近日, 围绕着中际旭创的利空传言, 于二级市场持续地发酵, 进而成为了压制股价的关键重要因素。当中, 传播最为广泛的两条传闻, 直接指向了公司的供应链安全, 以及长期的技术护城河。
第一条有这样一种说法, 即“上游核心物料炫光片被封锁”。市场当中存在传言, 传言表示中际旭创上游关键光学材料遭遇了供应限制, 这种供应限制有可能对高端光模块产能交付造成影响。针对此, 公司做出了明确回应, 公司称该传言并不符合事实。公司在核心物料方面是拥有正常采购渠道的, 主流供应商均在极为积极地给予支持, 不存在被封锁的情形。
第二条令人担忧的是, 存在一种观点觉得, 康宁推出的玻璃桥技术会对光模块行业造成颠覆性冲击, 其会直接取代掉传统光模块方案, 也就是“康宁玻璃桥技术将颠覆光模块行业”的那种担忧。中际旭创对此解释说, 康宁玻璃桥技术属于CPO（共封装光学）内部光耦合组件的全新方案, 并非是光模块产品方案的替代者；就算往后中长期它成为主流技术路线, 经过公司多元化技术布局也能够充分适配。
在此同一时间, 公司针对“光模块仅仅是组装厂”这一行业所提质疑给出了正面相应。中际旭创着重表明, 组装这一工序仅仅是几十道工序里面的其中一道, 高端光模块包含硅光、相干技术、光路仿真建模、高频高速电路、精密光学耦合、色散补偿算法等这类核心技术, 并且还需要历经长期可靠性测试以及大客户所设的严苛准入认证, 系统设计与整合优化能力才是该行业真实存在的壁垒。
股价9天跌去近两成，万亿市值承压
在此次进行的紧急辟谣的背后, 存在着公司股价的不断持续回调。有数据显示, 在近9个交易日以内, 中际旭创的股价累计出现下跌为近20%。截止到7月6日午间时分, 股价报处于1100元附近的位置, 其总市值大约为1.23万亿元, 相比于前期所达到的高点大幅度地出现了缩水。
中际旭创, 作为AI算力产业链里的核心标的, 此次下跌可不是单独的情况。整个光模块板块在近期都面临着估值回调的压力, 市场一方面担心海外需求的节奏出现变化, 另一方面对于技术路线的迭代, 以及供应链安全等诸多问题产生了分歧, 并且各类“小作文”借着这个机会在市场上进行传播, 进而进一步放大了股价的波动。
需要留意的是, 这可不是中际旭创在今年头一回辟谣。早在6月1日的时候, 公司就已然发布了正式的澄清公告, 表明网络上流传的那个《中际旭创董事长2026光互联论坛演讲全文》是虚造出来的虚假内容, 公司以及董事长从来都没有发表过相关的言论。在短短一个多月的时间里面进行了两次回应市场传闻的举动, 这也从侧面体现出了当下市场情绪的敏感以及脆弱。
谣言之下，光模块赛道逻辑变了吗？
这次进行的集中澄清, 从本质上来说, 是市场针对光模块行业长期价值所开展的一回拷问。先是存在“只是组装厂”这样的技术定性方面的争议, 接着又有供应链安全这种现实层面的担忧, 随后还有新技术路线构成的替代焦虑, 多种多样的疑问反映出投资者于高位时对行业基本面所做的再次审视。
实则, 光模块身为AI算力网络的关键硬件, 需求增长的底层逻辑未曾出现根本转变。全球范围内的数据中心建设, 以及高速率光模块的迭代依然在持续不断推进, 头部企业所具备的客户壁垒与量产能力依旧是核心竞争力所在。然而，不可否认的是, 历经前两年的大幅上涨之后, 板块估值已然处于较高位置, 任何细微的边际变化以及负面传言都极易引发厉害的波动。
对于投资者来讲, 辟谣兴许能够在短期内缓和恐慌情绪, 不过股价是不是真的能够止住下跌并出现回升, 最终还是要回归到业绩的基本面上去。随着下半年行业步入关键验证时期, 客户订单、出货量、以及毛利率等核心数据将会成为检验龙头成色的试金石。在谣言跟真相的博弈过程当中, 唯有扎实的业绩才是最为有力的澄清。
