从4月下旬开始, 国内生猪市场便呈现出一种怪异且奇特的分化态势, 其中仔猪价格疯狂地上涨, 成猪价格却像原地屹立不动保持原状。在山东具有一定规模的养殖场里, 一头重达7公斤的断奶仔猪, 其最高报价已然突破每头330元, 在福建的部分地区报价为320元, 全国平均价格连续四周持续上涨, 而且有17个省份一同伴随上调。然而, 与之形成鲜明对比难以想象之大反差的另一边, 成品生猪外三元的平均价格依旧在每公斤9.46元（等同于每斤4.73元）这种处于较低位置并且是在狭窄幅度内进行反复的振动, 就如同静止一般没有丝毫变动。
仔猪在上游呈现出争抢激烈甚至到了抢破头的局面, 肥猪在下游却售卖困难处于卖不动的状况, 这般肉眼能够清晰看见的剪刀差态势, 究竟到底在传达传递着什么样的信号呢?
一、仔猪为什么在涨？人人在赌下半年
这样一种仔猪价格上涨的逻辑极为直接, 那就是, 行业当中普遍存在着下半年猪价会走出低谷的预期, 进而养殖户会提前进行布局, 赶在低价期的时候去补栏, 最终需求放量使得苗价被推高。
喂猪的人花费实实在在的钱财投入, 去赌下半年的猪价能够上涨。并且这个投入从四月一直持续到五月底, 仔猪的价格连续四周都在上涨, 这表明看好后续市场已经是整个行业所共同认可的观念, 并非仅仅是个别人的看法了。
二、政策下了血本：只有你想不到，没有政策做不到
本轮猪价预期反转，政策端是最大推手。
2.1 能繁母猪目标再度下调至3750万头
王祖力是中国农科院之一研究员, 其明确作出表态, 称从3900万头调减的操作是往3750万头进行, 此种调控目的在于实现供需适配, 并留足安全量, 这并非是微调, 是进行了第二次下调, 在2024年2月的时候从4100万头调整为了3900万头, 政策方面去产能的决心一次比一次表现得坚决。
2.2 储备肉轮换密集操作
进行常态化的收储轮换, 开展规模化的收储轮换, 所释放出来的信号仅仅只有一个, 那即是政策在给猪价“兜底”。
三、产能去化：9个月连降，出栏量下半年有效收缩
依据10个月的生产周期来推算, 有这样的情况, 2025年9至10月时存在加速去化的产能, 针对这部分产能, 其所对应的出栏减少效应, 在2026年7至8月开始会集中进行兑现。
然而, 必须要诚实地明确指出, 专家所提醒的“存栏量下降但供给量却增加”这样一种存在矛盾的情况, 依旧是存在着的, 养殖效率不断地得到持续提升, （PSY已经突破30、料肉比也已被优化）, 如此一来可以发现在相同的能繁母猪存栏数量的情况下能够产出更多数量的商品猪。产能的去除并不意味着供给也是按照相同的比例下降的, 这就是本轮周期和以往年份相比较最大的不同之处。
四、三阶段走势预判：从底部到年末的完整路线图
第一阶段：5-6月——底部夯实，窄幅震荡
第二阶段：7-9月——稳步回升，逐步扭亏
第三阶段：10-12月——旺季发力，年内高点
五、必须说清楚：破8≠暴涨，三点重要约束
专家王祖力所说的原话是, 预计下半年猪价能够实现温和回升, 然而并不具备大幅上涨的基本面支撑, 这背后有着三条硬约束。
约束一：能繁母猪仍超目标129万头
三千九百零四万头与三千七百五十万头相比较, 产能还没有去除到合适的程度。这一百二十九万头的所谓“超额产能”, 使得二零二七年上半年出栏情况不会出现突然间大幅减少的状况, 并且也使得这一轮的价格上涨是那种“平缓地回升”而并非“报复性的强烈反弹”。
约束二：养殖效率提升对冲去化
PSY从20提升到30以上, 意味着同样数量的3750万头母猪, 能够产出比以往多50% 的仔猪。这属于“隐性产能”, 并非数据能够直接呈现的。所以即便能繁数据出现下降, 实际猪肉产量的降幅或许会远远小于预期。
约束三：政策只托底不抬顶
“中央与地方”形成的双层收储体系有着“防止猪价过于迅速地下跌”这样的逻辑, 要是猪价上涨得极为快速, 储备肉能够随时予以投放从而起到打压作用。政策所扮演的角色是“稳定器”, 并非“火箭助推器”, 只会呈现出较为温和的回升态势, 不会出现疯狂上涨的情况。（来源: 平台小王）
