中东地区军事冲突突然急剧升级，全球能源供应链正遭遇严峻挑战，动力煤价格因这受影响已飙升到一年多以来的最高水准。本周一，亚洲基准纽卡斯尔煤炭期货价格大幅猛地跳涨约9.3%，触碰到每吨150美元关卡，刷新了自2024年11月以来的最高纪录。于此同时，欧洲市场反应同样强烈，鹿特丹煤炭价格在3月2日上涨约13%至每吨119.50美元，创下52周新高。
中东关键天然气基础设施供应中断，是引发此次价格波动的主要诱因。伊朗在该地区有军事行动，致使占全球液化天然气供应量约20%的卡塔尔，关闭其最大的拉斯拉凡液化天然气出口设施，这是该设施运行30年来首次完全停产。此状况促使买家积极探寻替代方案；若停运持续时间过长，他们将考量是否提升燃煤电厂的发电量。
霍尔木兹海峡在事实上出现了运输受阻的情况，这致使原本就紧张的天然气市场变得更加糟糕了，天然气价格在短时间之内出现了翻倍跳涨的现象。这种极为极端的溢价迫使全球的电力部门，尤其是其中高度依赖进口能源的东亚与欧盟国家，快速启动“燃料转换”策略，把发电需求从昂贵又稀缺的天然气转向煤炭，进而在需求端形成了强力的支撑。
当需求侧出现激增情况时，供应端存在的紧缩预期，对煤炭价格的上涨起到了推动助力的作用。印度尼西亚作为全球最大动力煤出口国，近期提出了削减2026年生产目标的计划，在当前局势动荡的状况下，这一消息显著加剧了市场对于长期供应能力的担忧~
有分析人士明确指出，这属于自2022年俄乌冲突发生以来，全球煤炭市场所遭遇的最大的一次来自外部的冲击，鉴于当下能源缺口在短时间之内难以得到填补，市场当中看涨的情绪依旧十分浓厚，预计高波动以及高价位这样的态势将会在局势变得明朗化以前持续存在。
需特别指出的是，鉴于海湾产油国实施减产举措，原油价格急剧飙升，已趋近于每桶120美元。与此同时，天然气价格也呈现出攀升态势。在周一，欧洲地区的天然气涨幅极为显著，涨幅高达30%，而亚洲地区的现货价格在过去一周时间内已然实现翻倍，并且当前依旧处于高位运行状态。
