1月12日，星期二。
虽说央行在前一日对人民币汇率实施了干预，然而股市依旧承受着沉重压力，直至上午10点40分，是两次出现跌破3000点这种状况 。
近期专栏里我多次指出，股市大跌出现、汇市大跌出现，原因在于深沪股市估值偏高，还在于人民币汇率估值偏高。这两个问题若不从根本上解决，仅仅依靠干预市场这种方式，问题只能得到一时解决，根本问题无法得到解决。
话说想要借助更换人员这种方式去解决相关问题，那其实是极为幼稚的行为。更换人员这般举措仅仅能够在投资者的心理层面给予一定程度的宽慰之感罢了，除此之外并无其他有价值之处。而被替换上去的那个人，最终的结果只能是变得十分狼狈不堪。
在每一轮股市呈现大跌态势的时候，除掉那种估值处于偏高状态、大扩容马上就要到来这种根本缘由之外的情况，总是会存在着一个可称作是至关重要程度最高一级别的引发原因因素存在 在这一次剧烈出现暴跌的情况过程当中 具有两个引发原因因素 其中一个是熔断机制，另外一个是大股东实行减持行为 。
熔断机制已然被废止，能够无需再探讨了。当下所面临的问题在于，大股东减持。我曾讲过，于注册制初始阶段，最大的市场压力并非新股，而是那些早已上市的公司。一方面大股东会撤离，另一方面是他们的再融资。
去年7月，股灾来了之后，管理层出台了一个为期半年的禁售期。这个禁售期针对的是大股东、董监高。这个为期半年的禁售期，在1月8日到期了。我早在11月的时候，就撰文提出了。需要至少提前1个月给一个说法。可是，有关方面一直保持着沉默 。
1月4日，出现第一次熔断后，才急忙做出表态，称会有一个说法。1月7日，出现第二次熔断后，出台了“上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定”，其主要内容如下：
第八条，若上市公司大股东打算经证券交易所集中并竞价交易来减持股份；那么应当于首次卖出股份之前的这 15 个交易日给其时间段预先公布且陈列减持计划。
应当包括但不限于，上市公司大股东减持计划需有此类内容在之中，拟减持股份的数量，该股份的来源处，减持的时间是何时，减持所会采用的方式，价格所处的区间范围，以及减持的具体原因哟。
第九条，上市公司大股东，于三个月期间内，经由证券交易所集中竞价交易减持股份，其总数，不能超过公司发行股份总数的百分之一 。
第十条，以协议转让方式，减持股份，致使股份出让方，不再具备上市公司大股东身份，此时，股份出让方、受让方，应在减持后六个月之内，持续遵守本规定第八条、第九条的规定。
彼时我撰写下文明确标明，此处存在极大漏洞，无法将问题予以解决。大股东能够借助大宗交易以及协议转让的方式，运利用途径公司迅速实施减持举措，到了最后依旧是在二级市场上持续抛售 。
于是，1月9日又出台了一个“补丁”，主要内容是下面两条：
上市公司大股东，其若通过协议转让方式减持股，对于单个受让方而言，受让比例不准低于，注意啊是不得低于5% ，转让价格存在这么个范围，下限要比照大宗交易来执行规定啦，当然法律法规、部门规章还有本所，其业务规则另有规定之时，算是个例外哦。
上市公司大股东，采用协议转让方式减持股份，减持之后，持股比例低于百分之五的股份出让方以及受让方，在减持后的六个月时间里，应当持续遵守《减持规定》第八条、第九条的相关规定；减持之后，持股比例达到或者超过百分之五的出让方、受让的一方，在减持之后，应当遵守《减持规定》提出的要求 。
应当讲，此项规定已然相当严苛。身为一大股东，倘若其持有百分之二十的股份，要是借助二级市场予以减持，那么实现减持即需六十个月之久。要是借由大宗交易、协议转让的方式，寻觅一间过桥公司，依循“补丁办法”，至多只能够寻觅四家公司，且每家公司务必要购入至少百分之五的股份。而后，这百分之五的股份要么整体售出，要么于二级市场上按照每间隔三个月方能够售出百分之一的标准予以操作。
可是那证监会所给出的总额度，是每隔3个月仅仅能够售卖1% ，在那个时候，这4个“过桥股东”没办法同时撤离，就得通过抽签采用轮流的方式离开 。
看似滴水不漏了吧？
可问题在于，大股东的股权变样了呐 董监高的股权也变样啦 二者的股权再次成为了那种恰似非真正可自由流动的股份；这便是类似于我之前所给出的那三种预期谋划方案当中被罗列处于第一位情况一样呀 这情况就是在中国这个股票 marketplace 里 又一次表现出来出现了股票权利分配不均存在着被区分开来一部分受限流动和一部分相对拥有充足流动性的那种状态了呐！
也就是说，我们的股市又回到了2007年之前。
皆知搞投资之人明悉，资产流动性乃资产价格一部分，不能随意转让之资产，事实上等同于产权不完整之资产，其价格必定下跌，况且大扩容即将来临，众人皆知中国股市高估值时代行将结束。
所以，跑是必然的。最终结果是，很多股东通过大宗交易的方式而大幅折价卖股权，很多股东以协议转让的方式大幅度折价卖出股权。二级市场中有二十块钱一股的股价水平，“我”以十块钱一股的价格就选择跑掉了。这些股权尽管是一时无法到达集合竞价的二级市场之上的但仍然是需要资金来接盘的。有相当一批于二级市场上而言的大资金会前往新形成的法人股市中去捡便宜然后等待适当的可供盈利的好时机进而依靠合理估值在低买高卖里赚取差异不小货币资金交易里的价差。
而预告减持之事成为事实从而开启的这种态势运作，是由兆日科技、我武生物这种类型总共三家归属上市公司来把大股东减持预告这个步骤推动呈现而出开始进行着这刚刚才算起始的这种进程的 。
