市场整体情况说明：主要资产类别中，本周（即2025年10月13日至2025年10月17日这段时间）黄金价格持续上涨，而国内股票市场指数普遍下降。具体到行业板块，本周银行业、煤炭业、食品加饮料业是表现最好的三个领域，与此同时，电子业、文化娱乐业、汽车制造业则是表现最差的三个领域。在基金市场，本周债券型基金获得较好回报，而股票型基金则遭遇明显亏损。
基金产品发行状况：近期国内市场新成立基金达10个，整体发行规模为954800万份。具体来看，混合型基金有4个，FOF基金1个，股票型基金4个，国际(QDII)基金1个。整个市场新发行基金共计55个，从品种分析，股票型基金有32个，混合型基金有13个，FOF基金有5个，债券型基金有3个，REITs有2个。
基金产品业绩监测：从长期行业主题基金指数角度分析，本周金融地产主题基金依然保持盈利状态，其他各类基金则出现业绩下滑，TMT主题基金净值大幅下降。到2025年10月17日为止，金融地产板块本周上涨了0.40%，消费板块下跌了1.95%，周期板块下跌了2.11%，医药板块下跌了2.62%，行业轮动板块下跌了3.92%，行业均衡板块下跌了4.52%，新能源板块下跌了5.12%，国防军工板块下跌了5.74%，TMT主题基金板块下跌了6.80%。
被动型指数基金领域，近期煤炭板块和银行股相关的基金产品，其价值增长较为突出，收益情况相对更佳。
ETF市场观察：近期，涵盖广泛投资领域的ETF产品均表现出资金净流入的态势，国内股票类ETF持续获得大量资金净注入，具体到细分行业，资金主要流向金融与地产、周期性板块的ETF，同时从大盘主题ETF中撤出部分仓位；以恒生科技ETF为典型代表的港股ETF，以及以黄金ETF为典型象征的商品ETF，均观察到资金明显流入的情况。
股票型ETF本周的盈利水平处于-4.18%的位置，同时有248.62亿元的资金进入该类型基金。港股ETF在本周的盈利表现为-5.19%，伴随236.16亿元的资金净流入。跨境ETF的本周盈利率为1.05%，吸引到11.41亿元的资金净流入。商品型ETF在本周的盈利表现突出，达到11.08%，并且有207.45亿元的资金净流入。
宽基ETF领域，科创板相关ETF在本周呈现资金净增加态势，总额达到9.97亿元。行业ETF范畴内，金融与地产板块关联ETF在本周资金净流入状况突出，总金额为152.88亿元。
基金持仓实时跟踪：近期主动股票型基金仓位测算表明，本周该类基金仓位比上周增加了0.16个百分点。从各行业资金流向分析，汽车板块、电子产业、医药领域等获得资金增持，而银行板块、机械制造、国防工业等则遭遇资金减仓。
ESG金融产品监测：近期新推出了20支环保债券，当前发行总额已达到1267亿元。国内环保债券市场持续进步，到2025年10月17日，该市场累计发行总额合计48800亿元，累计发行数量达4206支。
基金业绩方面，主动管理型、股票指数型、债券型ESG基金本周净值波动中值分别为-5.37%、-2.67%、0.14%。低碳产业、互联互通、清洁能源等方向基金收益突出。到2025年10月17日，国内基金市场现存ESG基金达214只，总资产规模为1616.05亿元。
风险提醒：报告中的数据都是通过对过往公开信息进行汇总研究得出的，这些信息可能会过时；过去的成绩并不能预示未来；运用数学方法预测基金的投资比例，所得结果可能与真实情况不符。
1、市场表现综述
1.1、大类资产表现
大类资产表现来看，本周（注：若无特别说明，此处本周指2025年10月13日至2025年10月17日这一时间段），黄金价格持续上涨，国内股票市场相关指数普遍下降。COMEX黄金价格增长了6.69%，标普500指数提升了1.70%，中证全债指数上涨了0.30%，上证综指出现了1.47%的跌幅，沪深300指数下跌了2.22%，原油指数降低了2.80%，恒生指数跌了3.97%，深证成指下跌了4.99%，中证500指数减少了5.17%，创业板指下跌了5.71%。
1.2、行业指数表现
本周银行业、煤炭业、食品饮料业表现突出，涨幅最为显著，分别增长了4.89%、4.17%和0.86%。与此同时，电子业、传媒业、汽车业则遭遇较大下滑，跌幅最为严重，分别降低了7.14%、6.27%和5.99%。
1.3、基金市场表现
金融领域里，近期纯债基金获得较好收益，而股票基金则遭遇明显下滑。根据本周情况，中长期纯债基金涨了0.17%，短期纯债基金涨了0.08%，货币市场基金涨了0.02%，混合债券型一级基金跌了0.11%，混合债券型二级基金跌了0.54%，偏债混合型基金跌了0.73%，股票指数型基金跌了3.55%，普通股票型基金跌了4.11%，偏股混合型基金跌了4.35%。
2、基金产品发行情况
2.1、新成立基金
本周国内市场新增基金10支，总计募集资金95.48亿份。这些基金包括4支混合型产品、1支FOF产品、4支股票型产品以及1支国际(QDII)产品。其中，发行规模最大的基金是平安盈享多元配置6个月持有A(025247.OF)，募集资金达28.08亿份。该基金属于FOF产品类别。
2.2、新发行基金
最新发行的基金总数为五十只，其中，投资股票的基金有三十两支，同时包含股票和债券的基金有十有三分支，采用基金中基金的品种有五支，专注于债券的基金有三支，而不动产投资信托基金有两支。
2.3、待发行基金
下周整个市场即将推出的基金总共有二十九项，就种类而言，包含十五项是投资股票的基金，有八项是组合投资的基金，有三项是投资债券的基金，有两项是基金中的基金，还有一项是投资海外市场的基金。
2.4、基金报会和审批
本周新增报会产品数量为34只。
3、基金产品表现跟踪
3.1、主动权益型基金
2022年6月1日，我们发布了一份报告，名为《建立基金行业分类标识，锁定细分领域卓越产品——主动偏股基金评估与探索系列之二》。该报告旨在制定主动偏股基金全面行业主题和细分领域标签，以满足投资者在资产配置、主题投资、产品挑选等方面的多元化需求。此外，报告还建议创建行业主题基金指数，为投资者提供评估主题基金风险与回报水平的参考工具。市场环境不断演变，基金在各个操作阶段常常表现出各异的行业焦点倾向，临时显现的行业焦点倾向在往后通常会转变，我们依据基金最近四期中报或年报的持股详情来判定其长远的行业焦点归类，把基金的长远行业归类区分为行业焦点型基金、行业周期型基金和行业分散型基金。
从长时间段的行业主题基金指数情况分析，本周金融和地产相关的基金仍然保持着盈利状态，而其他种类的基金则出现了收益下滑，TMT行业的基金价值大幅度缩减。到2025年10月17日为止，金融地产板块本周上涨了0.40%，消费板块下跌了1.95%，周期板块下跌了2.11%，医药板块下跌了2.62%，行业轮动板块下跌了3.92%，行业均衡板块下跌了4.52%，新能源板块下跌了5.12%，国防军工板块下跌了5.74%，TMT主题基金板块下跌了6.80%。
主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为-4.23%。表现最为出色的五只基金依次为中邮核心成长A(590002.OF)、万家宏观择时多策略A(519212.OF)、华泰柏瑞新金融地产A(005576.OF)、天治核心LOF(163503.SZ)、金信智能中国2025A(002849.OF)，它们在一周内的净值变动幅度分别为4.05%、3.81%、3.79%、3.76%、3.43%。
3.2、股票被动指数型基金
它们在一周内的净值变化幅度分别是5.2%和5.08%。
3.3、纯债型基金
纯债型基金的净值涨跌幅中位数为0.13%。表现最为出色的五只基金依次为华泰保兴尊益利率债6个月持有A(020327.OF)和金元顺安泓泽(015433.OF)，还包括汇添富丰和纯债A(017459.OF)和华泰保兴安悦A(007540.OF)，以及德邦锐裕利率债A(010309.OF)，它们在一周内的净值涨幅分别为1.68%、1.57%、1.54%、1.39%和1.38%。
3.4、混合债券型基金
混合债券型基金的净值涨跌幅中位数为-0.23%。表现最为突出的五只基金具体为方正富邦鸿远A(015908.OF), 永赢鑫享A(008723.OF), 汇安稳裕A(005212.OF), 广发集祥A(015606.OF), 南方通元6个月持有A(013257.OF), 它们在一周内的净值增长幅度分别为1.75%, 1.68%, 1.32%, 1.02%, 0.82%。
3.5、REITs基金
本机构于二零二二年七月七日所刊发的文件《怎样用公募REITs指数来优化投资组合》中，向参与者介绍了一种运用指数化理念、借助REITs指数达成资产配置目标的创新方法。该报告系统性地打造了REITs系列指数，全面展示REITs市场的整体运行状况，同时设立多种细分指数，用于评估不同资产类别及项目模式的REITs表现，并且鉴于REITs普遍的高股息分配特点，所有指数均包含价格基准与全收益基准两种形式。计算时运用分档机制来维持计算指数的权重相对稳定，当样本成分名单或样本成分的调整市值发生非交易性变动时（例如新上市、增发等），使用除数调整措施来确保指数的连贯性。REITs产品未来市场潜力非常可观，交易活跃度将显著增强，建议长期投资者主动关注REITs资产指数化投资的价值。
到2025年10月17日为止，本周REITs综合指数下滑了1.38%。在底层资产指数方面，产权类REITs指数降低了1.51%，特许经营权类REITs指数减少了1.16%。从细分项目指数来看，新型基础设施REITs指数增长了0.26%。
4、ETF市场跟踪
本周各类投资领域的ETF产品均出现资金净进入情况，国内股票类ETF持续获得大量资金增持，从具体行业分布看，资金主要流入金融和地产以及周期性板块的ETF，同时从大盘主题ETF中撤出部分仓位；以恒生科技ETF为典型代表的港股ETF，和以黄金ETF为典型代表的大宗商品ETF，也观察到资金明显净流入现象。
股票型ETF本周收益中位数为-4.18%，资金净流入248.62亿元。港股ETF本周收益中位数为-5.19%，资金净流入236.16亿元。跨境ETF本周收益中位数为1.05%，资金净流入11.41亿元。商品型ETF本周收益中位数为11.08%，资金净流入207.45亿元。
宽基ETF方面，本周科创板主题ETF资金净流入明显，合计流入9.97亿元。行业ETF方面，本周金融地产主题ETF资金净流入明显，合计流入152.88亿元。
5、基金仓位高频监控
国内关键的投资机构之一，主动型股票基金的投资组合调整状况，始终是市场密切关注并持续监控的焦点。不过，公募基金对于投资组合的公开通报并不频繁，所以参与者在现有披露内容的基础上，经常借助多种数据计算手段来估算更为密集的投资比例变化。当前普遍采用的方法是，以基金每日公布的资产价值数据作为依据，借助限定条件的多因素分析技术，在参照标准或自行设计的资产价值序列里，探究基金投资组合比例的最佳估算值。市场对于变量搭配顺序的确定和生成、回归模型的决定、样本分配方法等分析手段的探讨已经相当深入，我们逐一打造各只基金的模拟投资组合以增强仓位预估的精确度，评估主动型股票基金整体持仓的流转情况，并且从这一基础上继续推算它们在各个行业领域的最新投资方向，详细计算步骤请参照我们在2022年9月18日公布的报告《国内公募基金费率的发展现状和变化趋势》。
最新监测数据显示，主动管理偏股型基金在本周的操作中，其投资比例较前一时期增加了0.16个百分点。具体到行业分布变化方面，资金流向明显倾向于汽车、电子以及医药生物等板块，表现为增持态势；与此同时，银行、机械设备和国防军工等领域则面临资金撤离的压力，出现减仓情况。
6、ESG金融产品跟踪
6.1、绿色债券
国内绿色债券市场持续进步，到2025年10月17日，绿色债券市场累计发行总额达4.88万亿元，发行总数量为4206只。本周新发行绿色债券20只，已发行总额合计126.70亿元。本期发行总额最高的环保债券是深圳弗迪融资租赁有限公司2025年度第一期绿色资产支持票据优先级，发行总额达61.27亿元，所筹资金将主要用于租赁业务开展以及补充企业流动资金。（注：环保债券涵盖常规环保债券、海洋环保债券、碳减排债券。）
6.2、ESG基金
ESG基金大致可分成两种类型，ESG专项基金在其投资方法里全面考量环境、社会及公司治理等要素，惯常借助ESG融合、负面排除、正面纳入等手段来选定投资对象；而普通ESG基金的投资思路仅涉及ESG中的部分维度，多采取专题投资的方式。根据我们的选择标准，ESG主题基金涵盖“ESG”、“可持续性”以及“责任投资”方向；环境类泛ESG基金涉及“低碳”、“碳中和”、“绿色”、“环境”、“环保”、“气候”、“生态”及“长江保护”等方向；社会类泛ESG基金包含“社会责任”、“扶贫”、“乡村振兴”、“一带一路”、“丝路”与“区域发展”等方向；治理类泛ESG基金则聚焦于“公司治理”与“治理”方向。
到2025年10月17日，国内基金市场里，ESG基金一共有214支，总共管理着1616.05亿元资金。如果按照不同的关注方向来区分，这些ESG基金中，以关注环境的为主，专门针对环境、ESG整体概念、社会影响以及公司治理这四个方向的基金，它们的资金规模分别是180.87亿元、1262.92亿元、147.95亿元和24.30亿元。按类别分析，债券类基金在ESG基金中的比例持续上升，主动管理型、股票指数型、纯债型、债券指数型、QDII类ESG基金的总规模分别为893.67、201.45、222.06、292.70、6.17亿元。
基金业绩方面，主动管理型、股票指数型、债券型ESG基金本周净值波动中值分别为-5.37%、-2.67%、0.14%。低碳产业、一带一路倡议、清洁能源等方向基金收益突出。
风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。
具体内容请参考2025年10月20日发布的报告《基金市场与ESG产品周报20251020》其中指出行业主题基金表现不佳，导致主动资金撤离，而被动资金则集中进入金融地产、周期等行业相关的ETF产品。
