21世纪经济报道记者李览青 上海报道
目前众多证券公司正积极寻求与网络平台合作以开发引流渠道，一位证券公司数字化金融部门的从业者向媒体透露了这一情况。
21世纪经济报道记者通过多家券商数字金融部独家了解，自2020年8月证监会就《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》展开公开征求意见之后，历经三年，证券行业相关新规或可望重新启动，目前券商数字金融部等机构已着手向蚂蚁财富、腾讯自选股、京东金融等网络平台进行询价，但最终方案仍需等待证监会发布具体实施办法。
根据消息人士向记者分享的信息，新规定将涉及运用数字技术，以便对信息以及运作环节进行符合规范的监督。
21世纪经济报道记者留意到，现在支付宝的“股票”功能中增添了“券商直达”选项，腾讯自选股APP增设了“交易”功能，京东金融也为券商提供客户开户的引导服务。
三方导流规则有望透明化
券商通过第三方平台展业是长期以来的普遍现象。
现在一些主流网站和投资类应用里，还能找到买卖证券、基金、私募产品以及个人养老投资的入口，借助这些中介机构开设证券账户，通常会对新客户给予利率方面的让利，并且会向投资者推荐收益比较高的金融产品。
先前证监会于《管理规定》的起草说明里提及，证券机构利用外部网络平台执行证券业务，能够增强客户拓展水平，提升服务效能，不过也暴露了若干新的状况、新的难题、新的隐患。
存在合规风险问题。某些机构可能会利用为证券公司供应技术支持之便，模糊业务操作和技术支持的分界，从而非法进行证券业务。
存在技术层面与信息层面的潜在隐患。相关方或许会违规拦截或探取客户办理账户、进行交易等核心信息，这些不当操作或技术问题或会影响到证券机构。
三是可能对产业环境造成负面效应。某些实体或许会凭借有利条件攫取非法收益，又或者进行价格战，干扰市场规范，危及参与者的正当权利。
此外，《管理规范》详细阐述了证券单位同外部合作方的互动准则，证券单位是服务投资人的主要承担者，其理应担负的义务不会因为同外部合作方协同而消失。证券公司务必恪守业务分离、技术保障、资料隐匿的准则，依照法规及业务规范开展业务，保持证券领域正常运作，同时不断审视第三方网络平台的合规状态及安全程度。第三方组织仅能负责向证券公司供应网络运营环境等数字化支持，不可以参与客户开发、客户匹配度评估、交易指令获取等证券行业范畴的任何步骤。
新政策实施后，证券公司与网络第三方机构的合作过程将更加公开透明，现在各方都在关注具体实施办法的发布情况。一位从事证券数字化业务的负责人对媒体透露。同时，有了解监管层情况的人员向媒体表示，相关法规文件即将公布，其中一项重要内容是强调运用数字技术来维护技术系统稳定和数据资料安全。先前提交的草案里说明，监管局和相关单位需要不断观察证券企业利用外部网络站点执行金融交易的行为，能够借助突破性检验、缺点探查、汇总同步监督以及技术层面风险评定等手段，实施实地核查和远程核查。
这不是业内首次传出三方导流新规将重启。
二零二二年二月，证监会发布了针对十三届全国人大四次会议第1029号提案的回应内容。该提案的标题是《关于对从事金融信息中介和交易撮合服务机构加强准入管理的建议》。在证监会所给出的这份答复里面，明确提到，会择机促成证券公司通过第三方网络平台执行证券业务活动的相关制度规范的拟定与公布。值得关注的是，除了三方导流的新规定之外，在之前提到的回复中提及的《银行保险机构消费者权益保护工作办法》以及《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》也都已经发布实施。
三大头部互联网平台已上线股票开户功能
大约两周以前，有关三方导流新规重新启动的消息开始流传，一位主要证券公司的内部人员向笔者透露，目前各家证券公司都在向领先的网络平台询问价格，同时着手进行技术层面的合作洽谈。
据21世纪经济报道记者获知，东方财富、同花顺、大智慧、雪球、新浪财经这些领先的股票交易应用，长期以来都提供引导用户开设股票账户的业务。
当前，支付宝、腾讯自选股、京东金融等平台纷纷参与券商开户的客源争夺。支付宝应用中的股票功能，在首页、自选、市场等原有板块之外，增设了券商直通选项。该选项旨在引导用户前往安信证券、国信证券、兴业证券、中信建投证券、财通证券等证券公司开设股票账户。腾讯自选股软件的“交易”功能为华林证券、中山证券、国金证券施行全天候在线开户业务。京东金融软件为国信证券、中国银河证券、中信建投证券、华西证券、东吴证券、安信证券、长城证券等金融机构提供开户的引流帮助。
现在网络平台提供的各项业务保持谨慎态度，很少对外进行宣传，基本是静观相关规定正式实施。一位网络平台的工作人员对媒体透露了这一情况。
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支付宝介入券商引流竞争，或将导致行业引流态势出现显著变动，一位券商内部知情人士透露。
哪些上市公司将受影响？
《管理办法》明确了第三方网络平台的准入条件，需要相关单位向中国证监会进行登记，同时针对银行和保险公司平台的客户引流行为制定了具体要求。
根据市场信息显示，最近十日里，同花顺（300033.SZ）的股票价格急剧上涨。
根据统计资料，3月17日价格猛增14%之后，同花顺连续七个交易日持续上涨，3月27日上午更是达到了210.02元/股的股价峰值，创下历史记录，比3月17日开盘价高出超过75%。
有分析人士认为同花顺股价大幅上涨与新的三方合作推广计划重新启动密切相关，实际上，广告和在线推广服务给同花顺带来的收入近年来增长非常明显，2022年的公司年度报告显示，由于客户对广告业务的需求增长，以及公司利用人工智能技术优化广告展示，广告和在线推广服务收入有所增加。2022年全年同花顺实现广告及互联网业务推广服务收入15.265亿元，较上一年增长18.88%。这项业务的收入在总营收中的占比，从2021年的36.58%上升到了2022年的42.89%。该业务板块的毛利率高达94.82%，是同花顺所有业务中最高的。
不过需要关注的是，《管理规定》的征求意见稿中详细说明了第三方网络平台的收费方式，规定费用总额需以全成本核算，且不能超过证券公司在第三方网络开展证券业务活动净收入的30%，据21世纪经济报道记者独家掌握的信息，同花顺目前的这项费用比例是50%。
这意味着同花顺广告及互联网业务推广服务毛利率或将下降。
指南针（300803.SZ）作为一家上市公司，也借助金融信息服务的优势，聚集了客户资源，并掌握流量入口，通过与证券公司合作，吸引投资者进行开户和交易活动，进而赚取广告收入。2022年上半年度，指南针的广告业务营收大约为2690万元，在其总营收9.08亿元中占比2.96%。
东方财富2022年的互联网广告服务收入为7514.05万元，比上一年降低了8.27%，在总营收中占比是0.6%。大智慧的广告及互联网业务推广服务虽然算作第五大主营业务，但对其整体影响并不显著。
我们挑选外部合作渠道时，重点考察其流量获取的稳定性，以及发展潜力和长期稳定性。一位上海证券公司数字化金融部门负责人对媒体透露，合作对象必须是经过官方认证的第三方平台。
新规指出，证券公司若想利用商业银行或保险公司的网络平台开展证券业务，前提条件是必须满足两个条件之一，要么证券公司与这些银行或保险公司之间存在股权控制关系，要么它们被同一个金融控股公司所管理，这一点仅适用于非第三方网络平台的情况。
这也许表示，某金融控股公司旗下既经营证券业务又经营银行业务的实体，例如招商证券、光大证券、平安证券等，会一并得到集团内部渠道资源支持，并且这些合作将具有排他性。
