许许多多参与炒股的友人, 应该都会存有同一个惯常行为, 每一日下午三点股市停止交易过后, 这绝不意味着一日的资本市场资讯便已终结；恰恰相反, 大量能够对市场短期运行态势产生改变、对整个交易环境予以重塑的关键讯息, 常常都是在傍晚时分、夜晚这段时间慢慢发布出来的。
恰好在今晚, 资本市场的整个圈子, 都在进行转发, 还在展开讨论, 讨论的是上交所最新释放出来的监管动态, 不少股民、圈内的从业者, 看过之后都大声呼喊, 声称这次出手的力度, 超出了大部分人的预期, 有很多人立马就在思考一个最为现实的问题, 那就是经过这一轮重磅消息落地以后, 第二天开盘的A股, 市场的风格、资金的选择、板块的热度, 会不会迎来一次比较大的转变, 也就是大家口中所说的, 市场可能要变天。
在这里先讲一句很实在的话, 我并非给大家制造恐慌, 也不是一味给大家描绘虚幻前景, 这篇文章, 我是站在普通投资者角度, 把这件事的起因经过结果、背后内在逻辑、短期内产生的影响、长期致使的市场变化, 以及我们普通散户后续该如何调整自身投资思路, 逐个详细说明白。
一、先理清背景：最近这段时间A股市场到底发生了什么？
要是想弄明白上交所此次出手究竟意味着啥, 我们可不能单单只瞅这一条晚间的消息, 得把最近一两个月里整个A股的市场环境给连贯起来去看待。
近段时间, 整个市场最为突出的特点, 便是结构性行情极为显著。大盘指数并未呈现出极其极端的大幅上涨或者大幅下跌, 然而个股之间的分化却愈发加大。一部分具备产业逻辑、业绩持续得以释放的行业龙头, 走势相对稳健；另外还有一部分股票, 缺乏切实的业绩支撑, 仅仅依靠一个热门概念、一则小道消息, 便被短线资金疯狂炒作, 短短几天股价便直接实现翻倍。
对于那些常常炒股的友人而言, 均能够体会到这般情形的存在。在某些时候, 存在着这样一只股票, 公司自身并未公布重大利好消息, 其业绩也未曾有显著的提升改善, 仅仅是因为沾上了某一个热门题材, 在短短三五个交易日的时间里, 便接连出现涨停的状况。这样一种短期之内的迅速拉升态势, 吸引了数目庞大的散户跟风追高并涌入其中, 然而当热度一旦消退过去, 短线资金便迅速撤离出场, 股价又会快速地回落下跌, 众多追高进入的普通投资者就这样直接被围困在高位之上。
除了游资进行之短线炒作以外, 近些年来, 还有一个众人时常谈论的群体, 那便是程序化、高频交易的资金。一部分高频交易借助交易通道的速度优势, 于盘中频繁地挂单、撤单, 进而制造虚假的交易热度, 以此扰乱正常的股价走势。长久以往, 众多散户觉得自己于市场之中交易, 仿佛天然就处于一个不公平的位置。挂单购入涨停的股票, 大户与专业资金成交极易, 普通散户几无机会；利空来临, 大资金速速卖出离场, 散户只能被动承受下跌损失。
其实, 监管层早就留意到市场的那些现象了。今年上半年起, 不管是证监会, 还是上交所、深交所, 都已陆续推出多套制度、监管举措, 目标是逐步规整整个市场的交易秩序, 维系市场交易的公平性, 引导资金更注重上市公司真实的业绩, 削减脱离基本面的疯狂炒作行为。这是个持续推进、一步步加码的进程, 并非突然的一次临时行动。
今晚时分, 情况出现, 上交所最新公布的监管动态一经呈现, 这就如同是给最近这段时期诸多的监管动作, 又增添了极为沉重的一记重拳, 刹那间整个市场圈子一下子就沸腾起来。就此, 很多人的第一反应产生, 那就是接下来市场短线炒作的环境, 将会出现极大的变化。
二、上交所这一步棋，核心到底做了什么？很多人只看到表面
现在网上有好多简短的短视频, 还有不少短文章, 都在传播这条消息, 然而大多内容讲得较片面, 要么直接宣称利“大利 空, 明天股市大跌”, 要么就简单说一句“监管来了, 炒妖股结束了”。要是只看这种简短的解读, 极易造成理解上的偏差。
于我而言, 将此番监管行动所内含的核心关键要点, 依照各个层面划分开来讲解透彻, 做到不进行夸大, 所有内容均是依据对外公开且释放出来的那些信息。
1、加大对异常交易行为的监控，重点盯紧短期疯狂炒作的个股
这次, 上海证券交易所加大了针对异常交易行为的监管力度, 针对多起在盘中出现拉抬股价情况的账户, 针对多起有虚假申报举动的账户, 针对多起存在频繁挂单以及撤单行为的账户, 针对多起于短时间内开展大量交易以制造虚假热度的账户, 实施了监管提醒这一举措, 实施了问询这一举措, 实施了重点监控等一系列属于自律监管范畴的措施。
此刻, 在这儿, 我们必须得把一个关键要点区分得清晰明了, 这个要点是: 监管所打击的并非是正常状态下的交易行为, 并非是禁止股票出现上涨的情况。对于某一只股票而言, 要是企业的经营状况向着良好的方向转变, 企业的业绩实现大幅度的提升, 与此同时, 该行业迎来重大的发展契机, 那么股价进行合理的上涨, 这是资本市场当中最为正常不过的现象, 监管根本不会对这种合理的上涨实施干预的行为。
那种股票, 是监管重点去瞄准盯上的, 其股价上升完全脱离掉公司自身基本面, 纯粹凭借资金在短期内进行哄抬, 致使炒作氛围处于失控状态。存在一类股票, 短期内连续大幅上涨, 公司已然多次发布公告, 去提醒投资者留意风险, 还明确地说明公司不存在对应的重大利好, 然而资金仍然疯狂地进行炒作, 像这样的情况就是监管重点予以关注的对象。
不少散户朋友尤为热衷于追逐这类连续涨停的“妖股”, 看似短期内能够获取诸多收益, 然而这种交易实质乃是一场资金间的博弈。你所赚取的钱财源自后续进场的散户, 一旦大资金抽身撤离, 且无新资金来接盘, 那股价便会迅速跌落。普通散户信息存在滞后性, 反应较为迟缓, 绝大多数人最终都是亏损着离场。监管强化这方面的监管, 从长远角度而言, 实际上是在降低散户被短期炒作收割的可能性。
2、持续推进交易环境公平化，消除交易通道上的差距
近来的几个月当中, 上海证券交易所始终在推进着交易单元的整改工作, 一步一步地清理那些特殊的专属交易通道, 去除掉部分账户借助硬件通道优势获取交易速度方面特权的情况, 使得所有投资者的交易环境尽可能地趋向于公平。
很多散户在这个点感受最为深刻, 以往存在一些机构以及大户, 耗费高额费用去申请自成一体的交易单元, 其交易的传输速度相较于普通散户所运用的公共通道, 快出几毫秒甚至还要多些, 千万别认为几毫秒的时长极其短暂, 在涨停板排队之时, 以及盘中进行快速交易之际, 这样的速度差距便会直接判定能不能实现成交, 以同样的价格去下单, 大户会率先成交, 而散户则排在后面。
伴随整改连续落地, 专属独立通道渐渐被调整成共享通道, 所有投资者相互间的速度差距持续被缩小对我们普通散户来讲, 这是市场交易规则一项颇为重要的改变往后, 炒股挣钱, 更多依赖的是你对行业、公司的判断，而非谁拥有更昂贵、更快速的交易通道。
3、引导市场资金转向长期价值投资，改变市场的投资风格
这实际上是所有监管举措背后最为关键的一个重大目标。A股历经多年, 短线炒作向来是一个极为显著的特性。众多资金不情愿长久持有业绩出色的公司, 耐心等候企业成长致使的股价上扬；反倒更乐意追逐热点、炒作题材, 赚取短期股价波动所带来的金钱。
若市场之中多数资金皆进行短线炒作品行, 市场波动便会格外巨大。大幅上涨与大幅下跌演变成常态, 整个资本市场服务实体经济的功用亦会遭至削弱。监管层始终期望逐步转变此现况, 吸引更多长期资金, 诸如保险资金、社保资金、外资资金长期踏入市场, 持有优质上市公司的股票, 踏上长期投资的路径。
投资风格要转变绝非一朝一夕能够达成的, 人的投资习惯是长期渐渐塑造而成的, 市场资金的投资倾向亦是在长久之间才缓慢形成的, 监管实施的多种多样举措就只是促使此种转变进程予以加速, 并非在一夜间能够让市场风格彻底直接发生完全的翻转。不能。
好多在网上呈现的文章干脆就讲“明天起始A股完全告别短线炒作时期”, 这话显著表述得太过绝对了。短线交易始终都会存在着 , 只是那种疯狂且毫无底线的炒作 , 后续其生存空间将会越来越狭小。
三、对明天A股短期行情的影响：真的会直接变天吗？
此刻众人最为关切的问题, 乃是晚间这条具有重大影响力的消息尘埃落定之后, 次日开盘时的A股究竟会朝着怎样的方向行进, 诸多网友径直将其理解为“状况改变就等于大幅下跌”, 实则这般理解太过片面单一, 所谓状况改变, 并不等同于大盘干脆麻利地大幅急剧下跌, 而更是意味着市场内部资金的构成结构、热点板块间的交替轮换以及盈利的逻辑发生转变, 我们从三个截然不同的维度客观公正地剖析一下短期内有可能出现的情形。
第一，短期纯题材炒作的高热度个股，会迎来比较大的压力
这属于最为直接、极易被看到的短期影响, 前段时间, 有一部分题材股, 被资金疯狂炒作, 股价大幅上涨, 却没有业绩支撑, 在监管收紧的大背景下, 短线资金大概率会变得更为谨慎, 一部分资金可能会选择提前获利了结, 这类股票短期存在较大的回调压力。
但在这儿存在着一个关键的区分, 并非所有热点板块都会一同下跌。存在一些行业, 其自身有着真切的产业变革, 业绩正持续释放着, 是归属于新质生产力方向的行业, 像部分科技、高端制造板块就是如此, 它们的增长有着产业的支撑, 并非只是单纯的资金炒作。这一类的股票, 不会因为监管强化就被全面打压。只是资金不会再如同之前那般不计付出地进行短期疯狂拉涨了, 上涨的节奏或许会放慢。
短短一句话哈: 热衷于炒作概念、炒作虚无缥缈事物的资金, 得要降降温了；而有着做实際能拿得出手业绩作为依托支撑 的行业啦, 仍然是存在着机会 的。
第二，大盘整体指数不会因为一条消息直接发生根本性反转
处于整体态势的大盘走势, 是被整个范围内市场的流动性、宏观经济状况、上市公司整体所呈现的业绩、外部环境等多重因素共同予以决定的, 仅仅只是一个晚上期间所出现的监管消息, 是很难直接对大盘长期趋势产生改变情况的。
整个市场当前流动性整体维持较为充裕状态, 国内货币政策于稳健宽松大方向上未曾有变化, 上市公司半年报相继披露完毕, 诸多行业盈利已然显现企稳回升迹象, 长期资金进入A股大趋势未发生改变。这些底层大环境是无法被一条晚间消息即刻实施改变的。
所以千万别径直预先判断第二天大盘就呈现大幅暴跌态势, 更别以为第二天就一下子开启一波大牛市行情。更为大概率的行情状况是: 大盘指数处于震荡状态, 然而市场内部却出现显著的“分化行情”。资金从一部分被过度炒作的题材股之中撤离出来, 去往寻觅其他估值相对较低、业绩稳定的板块里。这便是许多人嘴里所说的“变天”, 变的是内部结构, 并非大盘直接大幅度上涨或者下跌。
第三，市场的情绪短期会有一个震荡适应期
最易于受消息影响的便是投资者情绪这个事物, 在晚上该消息得以大量传播后, 到次日早上开盘时, 众多散户的心理会趋向谨慎, 一部分人会抉择先进行减仓并观望, 市场开盘阶段的波动有变大的可能性。
但是, 情绪所带来的影响, 常常是属于短期范畴的。在历经一至两个交易日过后, 投资者会冷静下来, 进而看懂监管的实际意图, 随后市场情绪又会逐渐回归到正常状态。在历史上, 诸多监管加码消息出现之后, 首个交易日市场呈现出震荡态势, 数天之后市场又回归到原本的大致运行轨道上。我们绝不能把短期的情绪波动, 当作长期市场趋势的变更。
四、中长期视角来看，这场变革带给A股的改变是什么？
若将时间予以拉长, 拉长至半年、一年的时间范畴, 在该时间范围内, 上交所这一连串连贯不断的动作, 实际上意味着A股正历经一场具备深度层次的制度变革。此种变革, 是以缓慢且持续的方式向前推进的, 它会逐渐地、逐一地改变我们整个市场的投资生态。
最开始的时候, 炒那些盘子小、业绩差的股票, 所获得的收益与所面临的风险之间的比例, 正在出现反转态势。以往不少投资者认为, 炒作那些市值较小的股票, 炒作那些没有实质价值的题材, 在短期内能够快速获取收益。但伴随监管措施日趋严格, 此类股票价格上升的持续能力越来越弱, 价格下跌的速度以及所面临的风险变得越来越高。渐渐的, 将会有数量越来越多的资金, 不再愿意投身于这类股票的炒作活动之中。
其次, 业绩会变成愈发关键的股价锚点, 往后挑选股票时, 大伙会更热衷于关注公司的营业收入、净利润以及行业前景了, 而非单单靠有没有热门的概念标签来决断, 对于一个企业来讲, 只有切实将业绩提升上去、做好做到位, 如此那般股价才拥有长时间呈现向上态势态势展现积极趋势的基础依据。
其次, 并非普通散户赚钱难度会直接下降, 而是赚钱逻辑变得更为明晰。不少人觉得监管严格便易赚钱, 此想法不切实际。股市本就是高风险市场, 无论规则怎样变, 赚钱绝非易事。然而在新市场环境里, 靠跟风追高、听小道消息炒股之路, 会渐渐难以行得通。想长期在市场存活, 就得学习看基本面, 学会理性评估一个行业与公司的价值。
这儿同样得跟大伙讲一句蛮现实的话语, 整个市场风格实施转变的进程, 断然无法顺利无阻。处于转变之际, 市场势必反复震荡着。有时候, 价值股呈现上涨态势, 且题材股出现下跌状况；经过一段时期, 题材股又会短暂地活跃起来。这般反复的情形, 于未来相当长的一段时期当中都会存续着, 咱们切不可期望在一夜之间市场全然转变成不折不扣的价值投资市场。
五、作为普通散户，接下来我们该如何调整自己的操作思路？
看完前述诸多分析后, 不少朋友最为关切的, 乃是关乎自身的情况, 后续自身炒股之时该如何去调整策略。于此, 我为大伙分享几个较为务实的、适配普通投资者的思路, 并未给大家推荐任何股票, 仅仅是分享投资层面的思考方式。
1、暂时远离短期涨幅巨大、没有业绩支撑的热门妖股
接下来的一段时间内, 存在这样一类股票, 它们在短期内被疯狂炒作, 且股价已经连续大幅上涨, 然而此公司的业绩却并未跟上发展态势, 为此还多次发布了风险提示公告。对于这类股票, 务必一定要提高警惕。千万别抱着侥幸的心理, 认为自己能够刚好可以赶在其股价下跌之前顺利卖出。因为对于大部分普通投资者而言, 很难做到精准地把握这种短线资金进出时所呈现的节奏。一旦不小心踩入坑、陷入其中, 那么亏损的幅度将会特别大。纵使得你非常极其地喜欢热衷于做短线那种交易方式, 也应当尽量去避开这类处于监管重点关注范围内的标的。
2、选股慢慢增加对基本面的重视，不要只盯着题材热点
平常在看股票之际, 除了瞧瞧这股票是属于何种热门概念之外, 要耗费一些时间去瞅瞅这家公司最近半年以及一年的业绩情况如何, 行业整体的需求究竟有没有切实提升。一个出色的行业、优良的公司, 即便短期股价上涨得较为缓慢, 然而从长期角度而言安全性却更高。我们无需一下子全然转变为价值投资者, 不过至少得把业绩纳入自身选股颇为重要的参考条件之中。
3、控制好整体仓位，不要一次性满仓或者空仓
在市场步入风格调整、短期情绪易于波动的阶段, 最稳当的方式便是不走极端, 既要避免听到一则消息后, 次日便径直满仓冲入, 又要防止因惧怕风险而赶忙全部清仓退出市场, 应维持一个契合自身承受能力的仓位, 留存一部分现金。如此一来, 当市场出现震荡调整时, 自己拥有便于作调整之处, 心态会愈发稳定。炒股之事, 好多时候比的便是心态。
4、降低交易的频率，不要天天频繁买卖
众多散户出现亏钱状况的一个关键缘由便是交易过于频繁, 天天都期望捕捉到当日涨幅最佳的股票, 持续地买入又卖出, 不但要支付相当数量的交易手续费, 并且极易被短期市场情绪所左右, 在市场风格发生转换的震荡阶段, 能够适度降低交易次数, 多多观察, 减少操作, 等候自己能够理解明白的机会再进行出手。
5、理性看待消息，不要被网络上各种极端观点带着走
每当有重磅消息出现, 网络上随即就会涌现出众多极为极端的言论。一部分人极度悲观, 叫嚷着股市将会大幅下跌, 纷纷急切地要跑路；一部分人过分乐观, 觉得政策落地马上就会开启大行情。这些大多都是情绪化的表述, 欠缺太多客观分析。当我们得知消息后, 先冷静下来, 多方去查看官方公布的原文, 更要从多个视角去考量, 切莫只因看到一个简短视频或者一句话, 次日就立刻改变自己整个投资规划。
六、对于后市，还有几个容易被大家忽略的潜在变量
除掉上交所此次监管的消息以外, 往后的一段时期, 存在几个因素会持续对A股后续的走势造成影响, 我们于做投资判断之际, 也需要将这些因素纳入考量范围之内。
在接下来的一段时间进程当中, 业绩会持续成为市场极其关键重要的主线, 第一, 中报业绩已然进入到收尾时刻阶段, 每年的年中报告, 乃是检验上市公司上半年经营情形状况最为重要关键的时间窗口, 业绩出色优越的公司会获得得到资金的认可认同, 但若是业绩大幅低于预期的企业, 其股价便会面临遭遇调整压力。
其次, 外部市场出现波动, 这会带来短期的干扰, 海外主要资本市场存在波动, 汇率也引发了短期变化, 这些情况时不时就会给A股带来短期情绪方面的冲击, 然而这些大多只是短期影响, 很难做到改变国内市场自身长期的运行方向。
第三, 长期资金进入股票市场的节奏情况。在最近的几年时间里, 监管部门一直都在积极推动保险资金、养老资金以及外资更多地踏入A股市场。长期资金的持续不断流入, 乃是支撑市场能够长期保持稳定运行的极为重要的一股力量, 只是资金进入市场是按照逐步推进的方式, 不会在一瞬间大量地涌入到市场之中。
综观所有变量, A股后续整体大环境为, 大方向保持平稳, 以内部结构性机会充当主要方面, 市场正逐步朝着更注重基本面的方向转变, 短期内震荡仍会时常现身。
结语
说到这儿, 想必大家对于晚间这条讯息, 以及它给A股造成的各类影响, 已然有了一番较为完备、客观的认知, 不会存有任何一则消息能让股市在一夜里面整体完全改变, 所说的市场出现变故, 更多的是一个逐步推进的历程, 是整个资本市场体制持续完备、投资观念缓缓转变的长久时段, 并非仅仅靠一个夜晚一则消息就能径直达成的。
对于咱们普通股民而言, 与其天天费尽心思纠结隔天股市究竟是涨还是跌, 倒不如趁着此次市场的变动, 静下心来好好思索一个问题: 在未来全新的市场环境里, 自身适合怎样的投资方式? 是依旧跟风去追逐短期热点, 还是缓缓将眼光投向更长远之处, 去寻觅一些有真实业绩作为支撑的企业? 欢迎大伙把自己的想法在评论区留言一同交流。
上面所述的个人分析, 仅仅是知识方面的分享, 并不会构成任何投资方面的建议, 股票市场存在风险, 投资必须要谨慎对待。
