一直以来, 有点闲钱就去买银行理财或者基金, 慢慢地这几乎已然成了大多数人的习惯, 尤其是2013年余额宝突然出现之后, 越来越多的人开始不再仅仅局限于把钱存到银行, 而是去购买理财产品, 期望能够超越通胀赚到一些小钱, 这几乎已经成了大多数人的理财理念，在这个理念当中, 固定收益类银行理财相对风险较低收益较为稳定, 这几乎已经成了很多人的首要选择, 然而谁都没有想到的是, 固收类的银行理财居然也会亏钱, 这其中的逻辑究竟是怎么一回事, 到底发生了什么?
一、亏钱的固收理财？
近日, 一张关乎招商银行代销产品 “代销季季开 1 号” 的亏损截图引发“刷屏”, 截图呈现出截至 6 月 3 日的状况，该产品近 1 月年化收益率为负 4.42% , 并且其单位净值也已经跌破成本价至 0.9997 元, 资料表明, “代销季季开 1 号” 风险等级是 R2 , 投资策略较为稳健, 还保有少许进攻方面的特点, 它 100% 主要投资于固收类资产, 不参与股市交易, 是通过票息收益进行积累, 依据市场变化择机开展交易, 一只银行理财出现亏损 4.42% 的情况似乎着实难以让人接受。然而, 4.42%依据年化的计算方法来看, 实际上仅仅是在一个月里亏损了千分之零点三三, 要是购买了一万元, 亏损额度为33元, 年化之后便成为了4.42%。举例而言, 月亏损1%, 按照年化的算式, 就是年化亏损12%。另外, 这只目前并未处于开放期。因而对于投资人来讲依旧是处于浮亏状态, 到开放期存在有机会再次赚回来。
依据中国基金报的相关报道, 实际上, 在当下的状况内里, 银行理财产品净值出现明显回撤这种情形是较为普遍存在的, 有一部分老产品的净值发生了回撤, 而这对于新成立的理财产品而言考验更为巨大, 按照基金君大致进行的统计, 大概存在超20只固收类净值型银行理财产品, 其净值已然跌破了成本价。就像招行的“季季开2号”, 它的净值也下跌到了0.9996, 截止到6月3日, 其近一个月的年化收益率是-0.63%。
不止这样, 据知悉, 好多机构的好些银行理财产品, 像是工银理财、招银理财、建信理财、中信理财等机构的20余只银行理财产品, 它们最新的份额净值比1要低, 其中绝大多数是刚成立没多久的固收类理财。就像那个“工银理财·鑫得利固定收益类926天封闭净值型理财产品（GS19086）”, 从今年3月10日开始, 它的份额净值就低于1了, 一直到6月2日的时候数值是0.9156。有一款名为“建信理财睿鑫最低持有90天开放第2期”的理财产品, 其最新净值是0.998669。还有一款与之不同的代销产品, 即“建信理财睿鑫最低持有60天开放第2期”, 它的最新净值是0.998348。中信银行所代销的“中信理财之慧赢成长同行两年开1号净值型人民币理财产品”, 截至5月29日的时候, 其净值为0.9988。根据Wind数据显示, 在4月30日至6月2日这个时间段内, 债券型基金指数出现了下跌的情况, 下跌幅度为0.69%。在Wind上面能够去进行查询的3506只开放债券型开放式的基金当中, 有2951只基金, 其近一个月的回报呈现为负。
“买之时, 确被告知乃是稳健型理财产品, 缘何如今会有本金跌破之风险? ”, 投资者把不解投向第三方投诉平台之上。诸多购买了相关理财产品的用户投诉言语称, “该银行净值型中低风险理财产品长期大幅处于亏损状态”, 且要求相关银行予以退款、作出解释以及实施赔偿。
为何之前一直觉着不会亏损的银行理财竟是亏了, 购买银行理财究竟靠不靠谱, 我们到底又该如何看待?
二、银行理财到底该怎么看？
许多人对于看到如今银行理财出现的亏损状况, 会觉得十分难以理解, 实际上我们认为这件事情并非让人感到意外, 为何会这样说呢?
首先，我们得清楚, 银行理财可不是银行存款。虽说银行理财里有银行这俩字, 可这并不意味着理财产品就和存款是一样的事物。中国是储蓄大国, 储蓄率长期处于高位运行, 这几乎都成中国特色了。特别是在老一辈人的观念里, 银行代表着值得信赖的象征, 去银行存钱理应不会有风险的。确实, 就当前的情形而言, 银行储蓄在理论层面通常不会出现亏损状况, 当然这并非是绝对的, 我们能够看到, 在美国, 美联储的利率已然几乎为零, 这也就意味着, 在美国的银行进行存钱, 基本上不存在利率收益, 而在欧洲, 不少国家乃至都处于负利率的态势, 所以, 在银行存钱也是存在可能会亏钱的情况的。于中国, 我们基本不会有负利率状况, 银行存款故而不至于出现亏损, 然而银行理财并非如此, 理论来讲, 银行理财表面是银行售卖的理财产品, 但其自身却是有风险的产品, 只是在前期相当长的时段里, 以往银行理财产品多是资金池理念, 池内各资产收益能够“调剂”, 理财产品基本是刚性兑付。恰恰就是众人针对银行理财产品刚性兑付所形成的心理错觉, 致使我们觉得银行理财乃是一种收益相对更为高些的类储蓄产品, 然而从本质层面来讲, 银行理财绝对并非储蓄, 尤其是在资管新规颁布之后, 银行理财产品已然产生了根本性的改变, 在这般状况下, 购买银行理财出现亏损是极为正常的现象。
其次, 这次固收类银行理财究竟发生了啥事情呢? 以媒体报道较多的招行这款理财产品当作例子, 我们认真去看该产品的产品说明书, 就能够瞧见，请听好, 该产品是R2级（较低风险）产品, 主要投资于固定收益类资产, 这里面涵盖标准化债券资产（占比不低于60%）以及非标准化债权资产（占比0-40%）。与此同时, 该产品运用市值法（依据第三方估值机构给出的估值数据）来进行估值。也就是说, 这款产品, 是一款主要投资于债券市场的产品, 债券市场的风险, 相比于股票市场, 小一些, 但是请大家不要忘了, 除非是国债, 这种金边债券, 之外, 大部分的债券, 都是有较大风险的, 4月以来, 国债收益率触底反弹, 债券价格下跌, 特别是进入五月份之后, 债券市场大幅度波动, 导致了很多债券收益下滑, 表现在基金理财层面, 就会出现一定程度的负收益现象, 这其实是非常正常的一个现象, 大家也没必要过度解读, 只是这样的风险, 大多数人都没有经历过, 突然经历, 会感觉非常不适应。
再者, 对于理财, 我们究竟该以怎样的方式去看待? 又该运用何种方法来规避风险? 在此之前, 银行理财常常会给众人一种收益处于稳定状态、风险相对较低的印象, 然而, 在资管新规颁布之后, 便会积极促使银行理财朝着净值化这一方向转化, 打破刚性兑付的情况。到了2020年底, 净值化转型的过渡期即将结束, 往后保本保息的产品将会退出市场, 也就是说, 闭着眼睛购买理财的那个时代彻底宣告终结了。金融的本质是对风险进行经营, 所有高于国债这种具有极高安全性债券的收益, 乃是对风险的一种补偿, 从这个层面去考量, 大家就应当清楚, 只要你选取了相对较高的收益, 那就必然要承受与之相对应的风险, 在不存在刚性兑付的时代, 风险与收益并存将会成为一种主流态势, 所以大家务必要树立投资存在风险、进入市场需要谨慎小心的理念。
与此同时, 我们究竟该怎么去规避风险呢? 之前闭眼买理财的时代已然过去, 如今大家买理财就得学会弄清楚自己买的究竟是什么? 像是大名鼎鼎的股神巴菲特一直所坚持的那般, 不是自己熟悉的东西坚决不买, 买理财产品亦是这样, 大家得去认真研究该理财产品其投资的标的究竟是什么? 要买就买自己了解且熟悉的产品, 不熟悉的产品千万别买, 要是想买保本型产品, 可以去买存款、大额存单, 而非买这种债券基础的产品。然而, 大伙于选购理财之际务必要留意几道要点, 其一为: 该款理财产品究竟是何物? 包含产品的投资涵盖域、投资对象、风险级别、是否保本之类。其二是: 这款理财产品的操盘者过往的业绩究竟呈现出何种状况? 是偏向注重风控的操盘者, 抑或是较为激进的操盘者。
银行理财, 其保本的那个时代已然结束了, 而此次出现的亏损, 这可是一个开端呀, 大家真的务必得小心谨慎起来了。
