管理人
国寿安保基金
托管人
招商银行
业绩比较基准
中证国有企业综合指数所产生的收益率, 乘上百分之八十, 加上恒生指数收益率乘以百分之五, 再加上中债综合指数收益率乘以百分之十五。
跟踪标的
该基金无跟踪标的
投资目标
于严谨抑制风险的前提状况之下, 此基金借由专门化科研剖析, 着重投放于国企主题关联股票, 奋力达到基金资产的长久安稳增收。
投资理念
投资范围
本基金投资范围主要是有良好流动性的金融工具, 其中包括国内依法发行并上市的股票, 这涵盖主板、创业板以及其他经中国证监会核准或者注册上市的股票, 还涵盖港股通机制下允许投资规定范围内在香港联合交易所上市的港股通标的股票, 也就是“称为港版股票”, 该港版股票已在深交所上市, 经国务院金融监督管理机构批准设立银行, 且是具有法人资格的商业银行, 包括国有独资商业银行、股份制商业银行, 同时经营外汇买卖业务, 这些经批准为外汇指定银行, 外汇指定银行可以自行相互调剂外汇额度, 也可以与企业之间建立外汇买卖账户的关系, 企业可以在外汇指定银行实盘买卖外汇, 外汇指定银行应当收取企业买卖外汇的手续费, 企业必须在外汇指定银行开设外汇买卖账户, 外汇指定银行应当以书面形式与企业签订外汇业务合同, 债券包含国债、央行票据、金融债券以及公开发行的次级债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券, 还有政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、证券公司短期公司债券、可转换债券, 这里须包含分离交易可转债、可交换债券以及各种其他经中国证监会允许投资的债券, 资产支持证券也算在内且有投资债券回购、信用衍生品、货币市场工具和银行存款，这指含有协议存款、定期存款、通知存款以及各种其他银行存款, 同业存单也被纳入, 另外有股指期货、国债期货、股票期权还有一些依照法律法规或者中国证监会允许基金投资的其他金融工具, 只是必须切合中国证监会相关规定才行。本基金具备参与融资交易的能力。要是法律法规或者监管机构往后准许基金投资别的品种, 经过基金管理人履行适宜程序之后, 能够把它归入投资范畴。本基金的投资范畴涵盖港股通标的股票, 基金能按照投资策略需求或者不同配置地市场环境的变动, 选用将部分基金资产投入港股或者选用不把基金资产投入港股, 基金资产并非必定会投资港股。
投资策略
本基金运用定量跟定性相互结合的办法, 去分析宏观经济以及证券市场的发展趋向, 评估市场的系统性风险, 还有权益资产的预期收益和风险, 依据这些在投资比例要求范围以内合理地制定并且调整股票资产比例, 在保证总体风险水平相对稳定的状况下, 力争让投资组合实现稳定增值, 这就是资产配置策略。本基金在识别国企主题相关企业的基础之上, 借助自上而下和自下而上相互结合的方式, 挖掘优质投资标的, 构建股票投资组合, 此乃股票投资策略。(1)在行业研究分析里, 行业分析策略一方面针对国企提质增效工作快速落实的趋势, 会提前做研究与判断, 进而筛选出那些景气朝着上行方向发展的细分领域, 去寻觅行业投资的机会, 另一方面是靠着对子行业市场空间、竞争格局以及量价趋势展开研究, 从而挖掘出具有核心产业链主导地位的相关行业所蕴含的成长性机会。重点去配置有着良好发展前景且能够构筑起壁垒的优质赛道。(2)个股投资策略如下, 基本面分析方面, 要在优选景气优质赛道之事上, 深入地并且全面地去研究相关公司的各类情况, 包括业务模式, 还有技术创新, 以及成本管控、渠道扩张、品牌经营、市场营销、公司治理、财务指标, 等等等各方面, 然后从中挑选出具备核心竞争力以及拥有较强增长渠道力的公司。2)衡量价值剖析: 面向截然不同类别以及处于不一样发展时期的公司, 挑选各异的价值衡量途径, 其中涵盖市盈率即 P/E、市净率也就是 P/B、市销率便是 P/S、市盈率与长期成长法合成的 PEG、公司价值与销售收入之比的 EV/SALES、公司价值和息税折旧摊销前利润之比的 EV/EBITDA、自由现金流贴现模式 FCFF、FCFE 或者股利贴现模型 DDM 等等, 运用单一价值衡量办法或者将多种价值衡量办法相融合的形式, 借助横向比较和纵向比较相互结合的办法, 寻觅被低估的优质个股。3)投资组合构建, 采用宏观（经济政策环境）、中观（行业景气度研判）以及微观（个股基本面和估值分析）相互结合的办法, 挑选景气朝着上方向、拥有较大成长空当以及较好竞争格局、公司自身质地出色、估值处于偏低状态的个股, 去构建投资组合, 并且紧密地开展跟踪研究。①估值重塑, 在新时代里, 央企会从看重收入规模转变为看重盈利能力。除此之外, 分红的稳定性以及动力增强促使估值重塑。将DCF和DDM这两个绝对估值模型的拆解结果相互结合起来看, 能够发现公司的业绩增速、ROE、营业现金比率以及资产负债率等关键的财务指标要是得到改善, 那就会直接对企业绝对估值的提升起到助力作用, 而这些指标又和国资委所要求的“一利五率”经营指标高度地重合。那些具备“核心竞争力”且优质的板块和标的, 有着更加大的潜力迎来资本市场的关注以及估值重塑的机会。②资源整合类型的情形是, 央企专业化整合乃是重点的工作方向, 要关注平台型的龙头央企, 以及存在重组预期的板块和标的。③企业向外发展, 在一带一路倡议下, 那些受益于拓展海外新方向的中央企业向外迈步。(3)关于港股通的投资策略, 本基金要综合考量国内外经济状况以及相关行业的发展前景, 跨市场对于投资者所呈现出的相对吸引力情况, 还有国际可比公司的估值水平等诸多因素, 以此来挑选投资方向以及个股, 着重投资于基本面状况良好、估值处于合理范围、具备稀缺特性或者拥有成长性的优质港股。本基金对于国企主题的界定中, 对于国有上市公司的界定是这样的: 其一, 国有控股上市公司, 是指由政府部门、机构、事业单位、国有独资企业（公司）、国有全资企业、国有控股企业单独亦或是共同出资, 直接或者间接合计拥有的股权比例超出50%的上市公司；其二, 国有实际控制上市公司, 是指政府部门、机构、事业单位、国有独资企业（公司）、国有全资企业、国有控股企业直接或间接合计持股比例未超过50%, 不过其中之一构成控制, 或者通过股东协议、公司章程、董事会决议或者其他协议安排能够对其实际实施支配的上市公司；其三, 国有参股上市公司, 是指国有进行出资并且对此企业有重大影响的上市公司, “重大影响”的界定要参照《企业会计准则》的有关规定。国家政策、法律法规、相关准则出现变化时, 或者基金管理人觉得存在更适切的国企主题界定标准条件下, 基金管理人履行适当程序之后, 能够对界定方法作出变更, 并且在更新的招募说明书当中予以公告。融资投资策略方面, 本基金鉴于策略性投资需求, 依照谨慎原则, 在保证风险资产实际投资比例不超过风险资产投资比例上限这个前提下, 有选择性地参与绩优股票的融资交易活动, 以此提高基金资产投资收益。与此同时, 充分考量融资买入股票的流动性, 对流动性风险加以控制。本基金将适当投资信用衍生品及其挂钩债券, 以此来提高组合投资收益, 且是在控制信用风险的前提之下。在进行信用衍生品投资之时, 会依据风险管理的原则, 以风险对冲作为目的, 去转移信用衍生品所挂钩债券的信用风险, 进而改善组合的风险收益特性。在收益率方面, 会通过分析信用衍生品和挂钩债券的合成收益率, 挑选出具备一定信用利差的信用衍生品及其挂钩债券予以投资, 并确定信用衍生品及其挂钩债券的投资金额与期限。本基金只会投资那种, 符合证券交易所或者银行间市场相关业务规则的信用衍生品。对于资产支持证券投资策略, 本基金针对资产支持证券进行投资时, 会在基础资产类型以及资产池现金流研究的基础之上, 去分析不同档次证券的风险收益特征, 按照风险调整后收益最大化的原则, 来确定资产支持证券类别资产的合理配置, 与此同时要留意流动性风险, 严格把控资产支持证券的总量规模, 对于部分高质量的资产支持证券可以采取买入并持有到期的策略, 以此实现基金资产增值增厚。国债期货交易策略: 本基金针对国债期货的交易, 会遵循以风险管理为准则的原则, 是以套期保值作为目的的。本基金的管理人会依照有关法律法规的规定, 契合国债现货市场以及期货市场的波动性以及流动性等状况, 借助多方或者空方套期保值等策略来开展操作, 进而获取超额收益。股指期货交易策略: 本基金将依据风险管理的原则, 是以套期保值作为目的的, 在具备风险可控这个前提条件之下, 秉持郑重审慎的原则, 去投身股指期货的交易, 以此去管理投资组合的系统性风险, 从而改善组合的风险收益特性。本基金针对股票期权的投资策略这般构建 , 秉持风险管理作为原则 , 将套期保值当作目的实施 , 于风险可有所把控的前提条件下 , 依照谨慎的原则要点 , 参与股票期权的投资事宜 , 以此用来管理投资组合的系统性风险 , 并对组合的风险收益特性予以优化。本基金将采取类属资产配置策略, 进行期限结构策略运用, 采用久期调整策略措施, 实施个券选择策略行动, 运用分散投资策略方法, 开展回购套利策略手段, 施行可转换债券投资策略方式, 以及证券公司短期公司债券投资策略途径, 以此对债券市场变化进行预测, 针对债券收益率曲线变化予以预估并做出反应, 对各种债券品种价格变化加以判断, 然后相机而动并同时积极调整动作手段施行应对举措。(1)本基金运用类属资产配置策略, 先对宏观经济变量与宏观经济政策予以分析, 借此预测未来利率趋势, 进而判断证券市场针对上述变量及政策的反应, 随后依据不同类属资产的风险来源、收益率水平、利息支付方式、利息税务处理、附加选择权价值、类属资产收益差异、市场偏好以及流动性等诸多因素, 采取积极投资策略, 定期针对投资组合类属资产实施最优化配置与调整, 最终确定类属资产的最优权数。(2)期限结构策略中, 收益率曲线形状发生变化, 这其中主要的影响因素是宏观经济基本面, 还有货币政策, 而投资者的期限偏好以及各期限的债券供给分布, 对收益率形状也有着一定的影响！对于收益率曲线进行分析时, 会采取定性和定量相结合的方法。定性方法是这样的: 在对经济周期还有货币政策进行分析的状况下, 针对收益率曲线形状可能出现的变化, 给出一个方向方面的判断；定量方法是: 参考收益率曲线的历史趋势, 与此同时结合未来各期限的供给分布以及投资者的期限偏好, 从而对未来收益率曲线形状做出判断。对于收益率曲线形状变化以及变动幅度作出判断后, 结合情景分析结果, 紧接着提出可能的期限结构配置策略。（3）涉及久期调整策略方面, 本基金要依据中长期里的宏观经济波动趋势, 进而形成对于未来市场利率变动方向的预期, 在一定范围之内适度对资产组合久期展开动态调整。倘若预期收益率曲线有所下移, 适当提高组合久期, 以此来增强投资组合收益；要是预期收益率曲线上移, 适当降低组合久期, 从而规避债券市场下跌所带来的风险。(4)本基金运用公司内部信用评级体系, 深入研究债券发行主体所在行业发展, 及时跟踪公司治理。同时要关注其财务状况等信息, 在此前提条件下, 结合债券发行具体条款, 分析债券的收益性。其次对债券的安全性加以梳理, 还要考量其流动性等因素。与此同时参考债券外部评级作仔细甄别, 凭借这个做出综合评价, 着重挑选信用资质好且信用评级被低估的债券品种进行投资, 做出投资决策。(5)适当将本基金行业选择以及个券配置的集中度予以分散的投资策略, 是为了降低那因个券以及行业信用事件给投资组合造成的冲击, 从而防止出现基金流动性风险。回购套利策略是本基金重要操作策略的一种, 是把信用产品的投资与回购交易结合起来, 基金管理人依照信用产品的特性在信用风险跟流动性风险可控的情形下, 要么借助回购融资去博取超额收益。要是有什么变化的情况下, 要么通过回购的持续滚动去套取信用债收益率与资金成本之间的利差。(7)可转换债券投资策略中, 因可转换债券同时具备权益类证券以及固定收益类证券的特性, 有着抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金将会挑选公司基本面优良、拥有较高上涨潜力的可转换债券来进行投资, 还会采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值, 以合理的价格买入并且持有。本基金所持有的可转换债券能够转换为股票。(8)在基于控制风险需求的情形下, 针对于证券公司短期公司债券, 要构建一定策略；在此基础上, 本基金将会全面综合展开研究, 也会跟踪信用风险以及诸多流动性风险等方面涉及到证券公司短期公司债券的各类因素, 而后以合适妥当的情况去投资证券公司短期司类债券, 此投资有期限短暂的特性。
分红政策
1、有鉴于本基金 A 类基金份额未收取销售服务费, C 类基金份额收取销售服务费, 所以各基金份额类别对应的可供分配利润会存在差异, 2、本基金收益分配形式包含两种, 现金分红加红利再投资, 投资者能够选择现金红利, 或者将现金红利自动转变为相应类别基金份额来进行再投资, 若投资者未作选择, 本基金默认的收益分配方式是现金分红, 3、基金收益分配结束后基金份额净值不得低于面值, 也就是基金收益分配基准日的基金份额净值减掉每单位基金份额收益分配金额后不得低于面值, 4、同一类别每一份基金份额拥有同等分配权, 5、法律法规或监管机关另外有规定的, 依照其规定。在不会对基金份额持有人利益造成实质不利影响的状况下, 基金管理人能够在法律法规所允许的前提条件下酌情去调整上述基金收益分配原则, 这种调整不需要召开基金份额持有人大会, 不过要在变更实施日之前在规定媒介进行公告。要是法律、法规或者监管机构有另外的规定, 那么基金管理人在履行适当程序之后, 会对上述基金收益分配原则予以调整。
风险收益特征
本基金属于股票型基金, 与其它货币市场基金、债券型基金、混合型基金进行比较, 其预期收益更高, 同时预期风险也更大；此类基金将进入港股通做标价卖出股票，须接受承受在汇进行兑换时产生价差的风险及涉及购买人在境外市场买入或交易产生波动而承受不确定性损失的风险。
