2025年的序幕刚刚拉开，就有5家上市药企拉响了退市警报。
到发布稿件这个时间点为止，在一周的时间范围之内，有*ST大药（603963.SH）、*ST吉药（300108.SZ）、*ST龙津（002750.SZ）以及普利制药（300630.SZ），还有*ST景峰（000908.SZ）这5家公司，依次先后披露了有关公司有可能会被终止上市的公告。除此之外，双成药业（002693.SZ）也存在着“披星戴帽”这样的风险。
上述公司朝着退市边缘滑落的缘由各不一样，像是*ST大药，是鉴于市值未达5亿元，*ST吉药呢，是由于价格低于1元/股。
2024年4月12日，证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见》，该意见提高了亏损公司的营业收入退市指标，其目的在于淘汰那些缺乏持续经营能力的公司，另外还完善了市值标准等交易类退市指标。分析人士觉得，绩差公司的退市力度加大这一情况有利于市场价值投资理念的形成，如此一来优质企业将会获得更加合理的估值 。
为何拉响退市警报
2024年1月3日，*ST大药股票，其时当日收盘价是2.20元/股，市值为4.83亿元，存在着可能因市值低于5亿元而被终止上市的风险。依据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，要是公司出现连续20个交易日收盘总市值都低于5亿元的情况，那么公司股票将会被终止上市，这属于交易类强制退市。
*ST吉药所在情况，其公司股票在2025年1月3日的收盘价格呈现为0.94元/股，这个价格首次出现了股票收盘价格低于1元的状况，存在着有可能因为股价低于面值而被终止上市的风险，依据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定而言，要是公司出现连续二十个交易日的股票收盘价都低于1元的情况，那么公司股票将会被终止上市。
在2025年1月1日的夜晚，*ST龙津发布了风险提示公告，按照《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，公司有着可能触及财务类终止上市情形如下：经审计后的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润这三者，取其中最低值呈现为负值，并且扣除后的营业收入是低于3亿元的。财报数据表明，在前三季度的时候，*ST龙津营收为4660万元，归母净利润是-933万元，扣非净利润是-1647万元。在1月2日以及3日，*ST龙津股价连续出现跌停情况，3日收报为1.98元/股。
在一月二号的晚间时候，普利制药发布公告表明，当下，该公司正处于被中国证监会立案展开调查的状况之中。要是后续依据中国证监会行政处罚所认定出来的事实情况，公司触碰了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》所规定的重大违法强制退市的情形状况，那么公司的股票便存在着会被实施重大违法强制退市的风险。在二零二四年的时候，普利制药因为二零二一年以及二零二二年财务信息披露不准确的问题情况，从而收到了海南证监局的行政监管措施。
*ST景峰已进到预重整程序当中，然而能不能进入到重整程序依旧存有不确定性，2024年12月31日的晚间，公司发出公告表明，2024年度财务会计报告仍然有着被出具非标准审计意见的风险，以及2024年经过审计的期末净资产为负这样的风险，存在2024年年度报告披露之后被终止上市的风险。
*ST大药业绩连年下滑
*ST大药触发交易类退市红线，最新披露的信息显示，其情况并非仅止于此，还存在可能触及财务类退市风险。
按照上证所的相关规定，公司因为在2023年度，经审计的扣除非经常性损益之前的净利润是负值，经审计的扣除非经常性损益之后的净利润也是负值。并且，扣除了与主营业务没有关联的业务收入，扣除了不具备商业实质的收入之后，营业收入低于1亿元，所以已被实施退市风险警示，存在可能触及财务类退市的风险。
*ST大药在2021年的时候，出现了上市之后的首次亏损情况，在接近三年的时间段里，就是2021年到2023年，归属于母公司所有者的净利润依次分别是，负4189万元，负1700万元，负2003万元。
三季报表明，在2024年1月至9月期间，*ST大药达成营业收入4765万元，与同比相比下降了34.97%；归属母公司的净利润为-1974万元；扣除非经常性损益后的净利润是-2240万元。公司宣称，由于受到2印3年全国中成药集采等相关政策的作用，公司中药注射剂的销售量持续呈现下滑态势，以及医药商业配送业务的营收规模比较小这样的缘故，致使1月至9月主营业务整体出现下滑。
另外，今年9月，*ST大药的控股股东，其实际控制人，身为董事长兼总经理的杨君祥，被实施留置并且立案展开调查。公司在一周之前还发布公告表述称，尚未知晓上述事项的进展情况以及结论 。
*ST吉药的净资产可能为负
除了市值跌到不足 1 元，*ST 吉药方面的风险还在于公司有着债务逾期的情况，并且存在担保事项，这引发了多项诉讼。
*ST吉药，在2024年4月30日起被实施了退市风险警示，这家公司，没办法在2024年12月31日之前完成重整，并且，2024年度期末的净资产，极有可能是负数。
发布的财报表明，在2022年这个时间段，*ST吉药的归母净利润是-2.76亿元，到了2023年，其归母净利润为-3.49亿元，而在2024年三季度的时候，该公司的归母净利润则是-2.31亿元。另外，在2023年度，*ST吉药期末经过审计之后的净资产呈现为负值，并且在2023年度，其财务会计报告被给出了无法表示意见的审计报告。
*ST吉药公司所披露的最新信息表明，截止到2024年第三季度末尾，其净资产是-5.12亿元，在2024年前三个季度，归属于上市公司股东的净利润为-2.31亿元 。“要是公司在2024年度期末经过审计后的净资产呈现负值，又或者公司2024年度财务会计报告被给出保留意见、无法表示意见、否定意见等审计报告，依据相关规定，公司股票将会被终止上市” 。
绩差公司将面临较大退市压力
除此前列举的公司之外，双成药业有着“披星戴帽”的风险存在。该公司正在开展实施重大重组，然而当前重组能不能通过审批仍存在着一定的不确定性，。
2024年的前三季度期间当中，公司所获取的营业收入数是1.27亿元之多，而净利润呈现为负数状态。在1月3日的晚间时候，双成药业发布了风险提示信息表明，要是在2024年度这个时间段里面，公司没办法达成利润总额、净利润或者是扣除非经常性损益之后的净利润全部都为正的这一状况，而且扣除此项之后的营业收入低于3亿元，那么公司的股票将会被深圳证券交易所实施退市风险警示（*ST）。
在2024年度业绩预报开始之后，上市公司的成绩单会陆续被揭晓，2024年年报会成为《意见》首个适用的年度报告。有分析人士表示，市值极小、基本面非常差、缺少持续经营能力的公司会面临较大退市压力。随着监管强化以及绩差公司退市，优质企业会获得更合理估值 。
