金融投资活动中，除息和除权是两个核心术语，明确它们的运作机制，以及它们对投资决策的作用，对参与者而言十分必要。
首先说明一下派发股息和调整股价的做法。上市公司决定给股东发钱的时候，一般会先定一个登记日期。如果在那天收盘前你买了这家公司的股票，就能拿到分红。到了登记日的第二天，股价就会去除掉这部分分红的钱。将公司部分收益以货币形式发放给持股人，这个动作会使企业总资产降低，表现在证券价格上，就是股票价值会相应地下降。其降低的量值通常等于每一股份所派发的现金分红数额。
股权分拆主要见于企业实施送红或配红的时候。送红就是企业将公积金或未分配的收益变换成股份，依照一定比率送给持股人；配红就是企业向原有持股人按一定比率发售新股份。同様设有股东登记日，登记日收盘时持有股份的持股人能够参与送红或配红。股权登记日当天，企业股份总额有所增加，但公司整体资产短期内没有发生显著变动，因此股票价格需要做出修正。这种价格调整的计算方法比较繁琐，以增发股票为例，修正后的股票价位等于登记日收盘时的价格，再除以（1加上增发比率）。
接下来探讨派息配股对投资的作用。暂时观察股价会因派息配股而降低,让持股者误以为资产缩水。实际上,投资人的整体财富保持稳定。比如派息时,虽然股票价格有所回落,但投资人会收到等额的现金分配。此外,派息配股有时会改变市场的买卖心态。若投资者对公司分配股息或增发股份的计划反响热烈，便可能促使更多人购买该股票，进而使股价在股权登记日后攀升，这种现象被称为股价上涨的“填权”或“填息”；假如投资者持消极看法，股价或许会持续走低，形成“贴权”或“贴息”的局面。
长远来看，除息除权体现企业经济实力与未来规划。持续实施公平派发红利及送红股的企业，通常经营稳健，具备持续盈利能力与雄厚财力。这对长期投资人有正面启示，或会提升其对企业的信任感，倾向于长期持有其证券。对于短期炒作者而言，派息配股或许能带来若干买卖时机，他们能够参照市场对此类操作的反馈来执行交易行为。
为了更清晰地展示除息除权的影响，我们来看一个简单的例子：
项目除权除息前除权除息后
股价
20元
18元（假设除权除息调整后）
股数
1000股
1200股（假设送股比例为10送2）
总资产
20000元
两千一百六十元（股价十八元乘以一千二百股），加上现金分红（假定每股派发一元，总计一千元），合计两千二百六十元，之所以总资产增长，是因为包含了现金分红的部分
借助这个表格，能够清晰地了解权益登记日前后投资人的财富变动情形。总而言之，投资人在面对权益分派时，需要周全、客观地审视，同时参考企业的经营状况和行业环境，从而制定出恰当的投资方案。
