投资权益基金的最佳途径是借助认知型基金经理的专业能力。现阶段，诺安基金推出的首款固定期限混合产品——诺安均衡优选一年持有期混合产品正进行认购。笔者就其投资理念、操作手法以及关注方向等议题，与该基金即将执掌的管理人王创练进行了探讨。
经营财富好比在一片田地上努力劳作，只要这片田地是富饶的，把握住季节时机和天气变化规律，并且播下匹配的作物，就有可能获得丰硕的成果，这是王创练对自己经营财富理念的比喻。
王创练在投资领域展现出独特的理念，他将自己比作“投资老农”，将“观察气象、挑选土壤、撒播种子”这三个环节分别对应宏观环境、行业分析、公司选择这三个层面，他从宏观角度切入，着重于自下而上地筛选个股，构建了分散配置的投资策略；此外，他在银行、房地产、消费、制造、新能源等众多行业领域都投入了大量精力，经过多年深入钻研，积累了丰富的跨领域投资知识，善于发掘那些盈利水平高、发展前景稳定、经营成果与资金流动状况相符的优质企业。
从宏观研究做起 先人一步感知“市场温度”
急流迅猛，能够冲走石头，是力量所致。顺应形势最为关键，选择正确立场，比埋头苦干更有价值。当整体动向已经确立时，单靠分析个别股票、钻研技术手段，难以取得成效，必须高度关注整体走向，这是王创经过长期宏观经济探索总结出的根本认识。
王创练刚进入证券领域时，便着手分析国家经济形势，在南方证券研究机构以及长城基金公司，他也持续从事类似工作，一坐就是十年之久，王创练1997年踏入这个行业，完整地进行了十一个年头做宏观策略方面的研究，加上他拥有经济学博士的学术背景，使得他对“市场的冷暖”反应十分敏锐，在好几次市场发生重大变化的时候，他都能提前察觉到趋势。
市场波动源于资本的涌动与撤离，先前行情越是亢奋，后势下挫便越发猛烈。洞悉市场动向，乃开展投资分析的根本基础，王创练对此有明确见解。毋庸置疑，2018年国内宏观经济状况相当不利，供给侧结构性调整推高了中游工业生产者的开销，债务紧缩使得先前依靠借贷扩张的企业遭遇偿债难题，中美商业争端给出口商带来巨大冲击等等，这些状况共同促成了熊市行情。根据披露信息，王创练的得意之作——诺安安鑫混合基金，在2018年期间始终维持着不高的持仓比例，此举有助于减轻市场波动对基金表现的影响，然而到了2019年第一季度，该基金的股票仓位却从65.10%急剧攀升至88.71%，敏锐地把握住了紧随其后的牛市行情。
均衡配置 投资重高ROE与行业深度研究
大家都知道，从今年四月二十七日市场最低点算起，成长型投资一直表现更好，风格转换和行业轮动成了投资的关键点。和其他基金经理喜欢把资金集中投在少数股票或某个行业上不一样，王创练更注重分散投资，不把鸡蛋放在一个篮子里，让个股和行业的配置更加均匀，这样就能减少基金价值的起伏。
实践重于空谈，以王创练管理的诺安安鑫基金为例，通过查阅该基金历期披露的报告，可以发现其十大权重持仓分散于至少五个不同的申万一级行业板块，这种多元化的配置策略显著降低了市场板块周期波动所带来的潜在风险。他于2020年末将大量资金配置在日常消费品领域，不过到了2021年春季迅速调整仓位，将投资分散到制造业、非必需消费品以及能源板块，确保了稳定且持续的回报，在实现资产均衡配置的同时也具备高度机动性，确实难得。
王创练表示，要取得不断超出预期的经营成果，对行业动态的认知更为关键，他强调，“所有市场基金，能够持续获得额外回报的核心要素在于，经营团队必须对市场波动更加敏锐，对产业周期变换的探究更加透彻。”王创练通过与产业上下游企业、研究专家、业内权威人士、学术界的交流来了解产业环境，进而对单个公司进行细致分析，以此获取超额利润。
王创练选股眼光很严苛，从长远角度考量。他分析股票时会综合考量整体经济形势、行业认知、投资履历和专业知识，特别留意公司的经营状况、发展潜力以及管理架构。招商证券的研究显示，诺安安鑫混合基金最常持有的十只股票，普遍具备高增长性、净资产收益率突出的特点。
王创练对于投资十分注重评估价值，他特别指出，在评估价值时，他对于过高的估值很难接受，不过对于市场前景广阔、行业地位显著的企业，他会适度放宽标准，主要依靠横向和纵向的对比分析，并且参考企业的财务状况，综合评估，以此来预测其价值是否合理。
根据基金年报，2019年至2021年这三年期间，诺安安鑫混合基金的净值都实现了正向增长，并且连续三年其基金净值增幅都达到了30%以上。银河证券的资料表明，到2022年8月31日为止，诺安安鑫基金在过去一年、两年和三年的回报中，都位列同类灵活配置型基金（股票基准比例60%到100%）（A类）的前15%之内，具体排名是第54位、第61位和第48位，在443只和430只基金之中，分别位列前455名和前443名，并且银河证券和海通证券都给予其三年期五星评级，海通证券的评级依据是《基金业绩评价报告》，评级时间是2022年9月2日，数据截止日为2022年8月31日，银河证券的评级依据是《中国基金业绩周报表（标准版）》，评级时间也是2022年9月2日，数据截止日同样为2022年8月31日。
发展历程里，固定不变的只有两个，一个是规律，一个是人的本性。王创练认为，要真正做好投资、在股市里获得收益，除了必备的分析方法与投资思路外，还必须管理好自己的心态。他明确表示，投资是与本性相悖的，恰当的买入时机常常出现在市场惊慌失措的时候。面对这种情形，卓越的投资管理人需要保持胸襟开阔，在市场买卖过程中不断汲取新知，并且持续改进自身的分析研判机制。
诺安均衡优选混合正在发行 传承与创新并举
官方通知，王创练将单独负责的诺安均衡优选一年持有混合基金开始售卖，此基金中股票和存托凭证在基金总资产中的占比为六成到九成五，投资于港股通相关股票的部分，在股票资产中的比例不会超过半数。这个基金将依据长时间段内的产业演变规律与前景走向，筛选出那些因整体经济状况和行业进步而受益，并且拥有持久增值潜力的领域，再从中识别出未来有发展空间且风险相对较小的公司股票，以此作为投资对象，打造一个行业分布合理的稳健投资组合。
讨论诺安均衡优选未来投资管理，王创练称，仍会立足全局审视市场，摆脱琐碎关注，洞察发展动向，合理配置资源，用心筛选标的。王创练谈到新基金配置策略时指出，会倾向于发掘具备发展潜力、有实际业绩作为依据的小市值股票，并且会合理地分布投资组合，以降低单一股票的风险敞口，当某个行业显现出明显的市场波动潜力时，会审慎地进行时机选择，会特别留意那些股价在近期经历了显著回调，并且预计未来数个季度内净资产收益率将呈现上升趋势的企业，这些企业主要分布在养老产业、医药领域、消费市场、新型材料、交通运输以及铸造行业等细分领域。
值得注意的是，诺安均衡优选新基金与王创练目前管理的产品存在差异，首先，它要求投资者至少持有满一年，其次，它的投资标的包含香港股市。根据2022年公募基金第二季度的报告，不少基金开始布局港股，随着政策面和估值层面的底部信号日益明显，香港市场中的少数优质资产正受到投资者的高度重视。
王创练工作了二十六载，中国资本市场经历了诸多变化，他投身于投资的长河之中，既是观察者也是实践者，获得了开阔的见识，收获了丰富的阅历，培养了沉稳的心态。面对当前复杂的市场和行业变化，这位“投资前辈”再次投身于实践，用投资的经验培育诺安均衡优选混合基金这棵新树，希望未来能结出丰硕的果实。
王创练是博士，具备基金从业资格，他曾经在不同机构工作过，比如特区证券研究所、南方证券研究所、长城基金管理有限公司，2008年3月，他加入了诺安基金管理有限公司，之后担任过研究部副总监和研究部总监，现在他是首席策略师，职位是总助级。2017年3月到2018年6月期间，担任诺安平衡证券投资基金的基金管理人，2018年6月到2020年5月期间，担任诺安成长混合型证券投资基金的基金管理人。自2015年3月开始执掌诺安研究精选股票型证券投资基金，2018年3月起负责诺安安鑫灵活配置混合型证券投资基金，2019年1月起主管诺安价值增长混合型证券投资基金，2020年5月起管理诺安研究优选混合型证券投资基金。
基金经理在管产品：
诺安安鑫灵活配置混合基金成立于2018年3月2日，它是由原诺安安鑫保本混合型证券投资基金首个保本周期结束转型形成的，这个基金从2018年3月2日持续到2019年1月21日，期间盛震山担任基金经理，从2018年3月13日开始，王创练一直担任基金经理。在同一个时间段里，它的业绩参照指标所获得的回报率分别是：减少了13.40%，增加了23.23%，增加了17.68%，减少了0.60%。信息源自诺安安鑫灵活配置混合型证券投资基金的定期报告内容；该基金的投资目标是参照沪深300指数的60%权重以及中证全债指数的40%权重所构建的业绩比较基准进行衡量。
该基金诞生于二零一五年三月三十日，源自诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金更名而来。自二零一五年三月三十日起，王创练一直负责管理，从二零二二年七月六日开始，邓心怡接任基金经理职务。这个基金在2017年到2021年期间的单位价值提升状况是：第一年增长了百分之五点七四，第二年跌了百分之十九点一，第三年涨了百分之七十三点零四，第四年增长了百分之六十三点二四，第五年提升了百分之十四点六，那段时间它的业绩参照标准回报分别是：第一年达到百分之十九点四一，第二年跌到百分之二十二点八，第三年收获了百分之三十二点八二，第四年得到百分之二十四点八六，第五年变成了负的百分之四点零二。信息源自诺安研究精选股票型证券投资基金的定期报告内容；该基金的业绩比较基准设定为百分之九十乘以沪深300指数，再加上百分之十乘以中证全债指数。
【诺安价值增长混合基金】该基金起源于2006年11月21日，最初为诺安价值增长股票证券投资基金，后于2011年3月17日至2019年1月21日期间，由刘红辉负责管理；自2019年1月22日起，由王创练接任主管工作。该基金在2017年至2021年期间的净值增长表现如下：首年收跌1.38个百分点，次年下滑22.41个百分点，第三年上涨35.84个百分点，第四年增长48.93个百分点，最后一年微增12.07个百分点。相应地，同阶段业绩比较基准的回报率呈现：第一年达13.42个百分点，第二年回落19.55个百分点，第三年上升29.59个百分点，第四年降至22.48个百分点，第五年进一步跌至-2.86个百分点。信息源自诺安价值增长混合型证券投资基金的定期报告内容；自2018年1月22日这个时间点开始，该基金的业绩比较基准经历了调整；原先的基准是“80%×新华富时 A600指数加上20%×新华富时中国国债指数”；而变更后的基准则变成了“80%×沪深300指数搭配20%×中证全债指数”。
【诺安研究优选混合型证券投资基金】该基金在2020年5月9日建立，从那天起，王创练一直负责管理它；到了2020年8月26日，黄友文开始负责管理这个基金；到了2021年12月22日，这个基金又分成了A类和C类两个份额。本基金A类份额在2020年和2021年的净值增长表现分别是24.31%和19.55%，而在同一段时期内，其业绩比较基准的收益率则为21.02%和-1.72%。（这些数据的信息源自诺安研究优选混合型证券投资基金的定期报告；该基金的业绩比较基准计算方法为：沪深300指数收益率乘以70%再加上中证全债指数收益率乘以30%）
风险提示：这种基金属于混合型基金，它的预期风险和收益比债券型基金和货币市场基金要大，但比股票型基金要小，在证券投资基金里算中高风险、中高收益的产品。购买这份基金时，每份基金份额都有最短持有期的要求，固定持有期限为一年。在固定持有期间，投资人不可以赎回或者转换转出该基金份额。
投资基金存在风险，操作时应该小心。国内基金运作历程不长，无法涵盖股市演变的各个时期。历史回报不等于未来表现，其他基金的表现也不能保证本基金的收益。产品盈利可能受到股票、债券等市场的影响而出现起伏，请投资者留意。基金管理人保证以诚信负责、尽职尽责的态度管理基金资产，但基金不一定能获得利润，也不承诺最低回报。投资人在做出投资选择之前，务必认真研读本基金的《基金合同》以及《招募说明书》等具有法律效力的文件，同时要结合自身的投资意图、投资时长、投资能力、财务状况等因素，慎重挑选适合自己风险偏好的基金品种，最终以销售机构给出的评估结论为依据，在购买本基金时，必须依照销售机构的规定进行风险承受能力与基金风险等级的对应核查。
