乐道L90面市已经有一段时间了，但一直没能提笔撰写相关内容。虽然这样说有事后诸葛亮的意味，但我还是想表达，乐道L90是必须成功不能失败的产物。若成功，则蔚来有望摆脱亏损；若失败，则投资人们联合施压的日子就要来了。乐道L60的销售表现尚可，L90则再次印证了那个道理，即蔚来并非产品力不足，而是售价过高的问题。一台四五十万的车，想月销大几千台，在当下，难！
一、当“高端”不再是护身符
乐道L90公布25.9万元的初始售价后，便开始接受订购，这显示出蔚来公司终于意识到——世间本无拯救者，向下滑动才是生存的关键策略。
回想2014年11月，当李斌将首台蔚来EP9开进伦敦Formula E赛场，他信心满满，认为“顶级”能成为国产车走向前景的凭证。十年光阴荏苒，蔚来公司确实将产品均价推升至四十万人民币以上，并且精心打造了牛屋、NIO House、换电站等一系列高端品牌形象，然而财务状况却显示，季度平均亏损高达五十四亿九千九百万元，这表明追求高端市场并不必然带来盈利。
二、从0到1的十年：蔚来的三条高成本曲线
技术发展路径：自主设计制造并超常规配置资源。独立研发半导体芯片、自主设计手机设备、配备两个驱动电机、采用全铝制车身构造、实施电池更换模式……蔚来将额外储备能力视为核心竞争力，单台车辆物料清单成本持续超出市场平均水平。
换电网络是线下设施的配套，到2025年7月，全国已有2400多座换电站，每座站点每年的折旧费、租金和人工成本合计大约80至120万元；牛屋这种类型的店铺，每家每年的运营开销在600到1000万元之间，而蔚来公司运营着超过180家这样的服务中心。
品牌定位策略存在显著代价，选择高端路线导致蔚来错失了插电混动与增程式车型快速增长的时期，市场表现下滑至新能源领域下游位置，这种持续的精英化取向也使得企业长期采用低调内敛的宣传手法，尽管早些年举办的用户交流活动颇具创意，但在当前网络传播环境中，难以持续吸引潜在消费者的目光，尤其在行业竞争白热化阶段，各大车企几乎不遗余力地进行营销投入，彼此间展开激烈的价格战与推广竞争
三条曲线叠加，导致蔚来每售出一辆车要亏损七万到九万元钱。高端的品牌形象塑造成功，但也限制了市场扩张的速度。虽然蔚来的经营理念值得肯定，但同时推进多个项目，对于一家缺乏基础的新能源汽车公司来说，显得过于冒险，这也是蔚来巨额亏损的主要原因。
三、危机2024：高端见顶与生死时速
2024年第三季度的财报沟通会议中，李斌提出了“第四季度必须实现盈利”的要求。然而，高价位纯电动汽车的市场空间相对狭窄，价格在三十万元以上的新能源汽车市场占有率已经达到极限；特斯拉Model Y的长续航型号将价格下调至二十七万元，理想L系列则借助增程技术来满足家庭的主要用车需求；比亚迪、极氪和小鹏等品牌将八百伏快充和激光雷达等配置下放到二十万元级别的车型上。如果蔚来继续在高价位市场坚持，它将面临销量和价格同时下滑的困境。乐道正处在资金周转困难的境地，它面临三项艰巨使命，分别是扩大销量、削减成本、弥补亏损，若不完成这些任务，其高端品牌形象将难以为继。
四、理念回溯：多品牌从来写在基因里
李斌反复强调，蔚来公司创建之时就构思了众多品牌的发展蓝图，高端市场仅是其中一个环节。早在2015年，公司内部的演示文稿就展示了“NIO Premium/NIO Mass/NIO Entry”的三级品牌体系；到了2018年，招股说明书将“构建多个品牌和平台”纳入长期规划；到了2019年第一季度，财报电话会议首次向外界透露了“启动第二品牌可行性分析”的消息。乐道L90推迟到2024年推出，根本在于换电系统、生产体系统一和软件架构需先完成建设，不然普通市场车型难以覆盖早期成本。如今这款三排座大型SUV定价25万元，实质上是运用了长达十年的高额研发成果进行技术普及。
五、市场验证：L90只是开始
价位介于25万至30万元的纯电运动型多功能车市场，Model Y凭借一款车型就占据了超过半数的销售比例，其中还涵盖了它的兄弟车型乐道L60。理想之所以能借助增程式技术夺得新势力销量首位，关键在于它精准契合了广大家庭的日常用车需求。而Model Y更偏向驾驶乐趣，小鹏则显得过于技术宅，智界的产品风格又显得太年轻化，L90的“三排座椅搭配换电服务”策略确实直击家庭用户的迫切需求，同时也缓解了消费者对纯电动车的里程担忧。李斌透露了第四季度的盈利情况，乐道L90被寄予厚望，然而由于整车行业利润微薄，除非销量实现急剧提升，否则难以达成预期。
六、从来就没有救世主
乐道并非蔚来一时发善心的馈赠，而是高端品牌神话被打破后的自我挽救。对于消费者而言，花25万元获得过去价值40万元的技术与支持，可谓物超所值。对于汽车领域而言，这再次表明高端市场无法脱离销量支撑而单独运作，奔驰、奥迪等品牌如此，保时捷亦然。对于蔚来而言，只有将高额的初始投入在大众市场转化为实际收益，才有资格继续参与竞争。
十多年前，蔚来凭借EP9展示了国产车也能追求卓越；十多年后，乐道L90揭示了核心优势并非低价，而是竞争实力。世间本无救世主，唯有持续改进的企业方能存活。蔚来很遗憾错失良机，倘若处在汽车发展的黄金时期，它不仅能够生存发展，甚至可能成为国内汽车行业的标杆。只可惜现在是不讲武德的战国年代，唯有活着，方能见到结局。
向下不是低人一等，而是回到大地，和更多人一起跑。
