最近传来消息, 在2026年的时候, 特斯拉第二季度的财报公布了, 该公司的营收规模比市场预期的要高, 然而盈利各个指标全方位大幅度地变弱了, 营业利润跟去年同期相比猛地下降了57%, 营业利润率仅仅只有1.4%, 在财报发布之后, 盘后股价同时也跟着降低了。
这一季度, 特斯拉总的营业收入达到了282.4亿美元, 和去年同期相比提升了26%, 最近连续十二个月累计的营收首次冲破了千亿的关口。整车交付的数量刷新了同一时期的纪录, 达到了480126台, 这带动汽车板块的营收为205.2亿美元, 较去年同期增长了23%。
储能、维修服务板块也维持着增长态势, 当中服务业务的营收增长幅度达到了50%, 板块的毛利创造出了新的高度。然而销量的上升并没有转变为利润, 多种因素持续地压缩着盈利的空间。
盈利出现大幅下滑, 其核心原因在于成本和收入这两端都承受着压力。一方面, 公司不断加大对人工智能、自动驾驶的研发力度, 季度研发投入相较于上一季度上涨了21.8%, 再加上股权激励费用有所增加, 使得运营开支同比大幅上涨了47%。
一方面, 整车售价出现了下调的情况, 与此同时碳积分收入大幅缩水, 碳积分营收同比下滑了66.7%, 这种状况使得对汽车毛利率的拉动作用显著减弱, 在剔除积分之后汽车业务毛利率回落至16.3%, 至此终结了此前连续四个季度上涨的趋势。除此之外, 电池相关质保计提也进一步对利润产生了侵蚀。
在此需要留意的是, 公司账面所呈现的净利润, 表面上好像保持在11.1亿美元, 然而实际上是靠着股权投资所产生的浮盈以及税务调整才得以支撑的, 要是把这两项非经常性收益给去除掉之后, 利润仅仅只剩下0.77亿美元了。
资金端压力也呈现出来了, 在本季度, 资本开支同比急剧增长了142%，自由现金流转为负数, 达到了10.9亿美元, 仅仅是依靠着435.2亿美元的存量现金来缓冲扩张投入。
新业务那个层面, 亮点显著突出, FSD订阅用户数量增加到了148万户, 北美地区新车选配的比率超过了55%, 无人出租车运营的城市扩展到了7座, Cybercab进入了量产阶段, 人形机器人的生产产线在年内投入生产。
管理层宣称当下正处在大规模投入的周期之中, 心甘情愿地去牺牲短期的利润, 以此来换取长期的技术以及产能的扩张, 然而投资者依旧对于Robotaxi的落地进度持有怀疑的态度, 在这一年当中, 特斯拉的股价已经累计出现了下跌, 跌幅达到了16.8%。
自 快科技
